期货市场表现 - 氧化铝期货主力2601合约于12月17日收盘报2558元/吨，上涨24元，涨幅0.95%，价格重心重回2500元上方 [1] - 当日氧化铝期货12个合约累计成交372,105手，较前一交易日减少488,798手，跌幅达30.16% [1] - 期货持仓量为603,146手，较前一交易日减少3,011手，跌幅0.50% [1] 现货市场价格 - 12月17日国内氧化铝现货价格整体呈跌势，但地区表现分化 [1] - 华南地区现货报价为每吨2810-2860元，与前一交易日持平 [1] - 华东地区现货报价为每吨2730-2770元，较前一交易日下跌10元 [1] - 西南地区现货报价为每吨2820-2860元，较前一交易日下跌5元 [1] - 西北地区现货报价为每吨2950-2990元，与前一交易日持平 [1] 宏观环境影响 - 美国11月非农就业增长超预期，但失业率升至4.6%，市场对美联储明年进一步降息的预期升温，压制美元和美债收益率 [2] - 国内中央经济工作会议将扩大内需列为明年首要任务，提振了市场情绪，国内三大股指全线反弹，为期货市场带来利好 [2] 行业供需基本面 - 供应端：几内亚铝土矿增量发运，成本支撑力度减弱 [3] - 供应端：截至统计时，全国氧化铝建成产能达11462万吨，运行产能9590万吨，环比增加10万吨，运行产能处于高位 [3] - 供应端：前期技改检修企业已恢复满产，近期开工维持高位，供应压力不减 [3] - 供应端：期货交割后仓单库存流入市场预计增多 [3] - 需求端：消费端增幅有限，临近年末企业主要保障长单执行并抢占明年份额，但库存处于高位 [3] - 需求端：下游采购企业刚需补货需求阶段性释放有限，整体交投氛围平淡 [3] - 库存端：上海期货交易所仓单库存下降2394吨至24.6万吨，对价格形成一定支撑 [3] 市场观点与展望 - 氧化铝基本面整体弱势，给期货盘面带来上方压力，预计反弹仍将受限，近期波动幅度将扩大 [3] - 短期氧化铝期价有反弹需求，但供给和库存端压力较大，后期反弹空间有限，上方可关注2600元/吨的压力位 [3]