宏观市场环境 - 美股全线飘红提振市场风险偏好 对有色金属市场情绪构成积极影响 [1] - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7% 创7月以来最低水平 低于市场预期的3.1% [2] - 美国2025年12月核心通胀率同比上涨2.6% 为2021年3月以来最低值 低于预期的3.0% [2] - 9月至11月的两个月间 美国消费者价格指数累计上涨0.2% [2] - 美国通胀数据为美联储鸽派主张进一步降息提供支撑 降息预期通常利好有色金属并利空美元 [2] 铝期货与现货市场表现 - 隔夜伦铝收涨 最新收盘报价2917美元/吨 收涨11美元 涨幅0.38% [1] - 伦铝成交量16852手 增加163手 持仓量674392手 增加4126手 [1] - 晚间沪铝主力月2602合约最新收盘价报22030元/吨 涨40元 涨幅0.18% [1] - 12月18日伦敦金属交易所伦铝最新库存量为519600公吨 较上个交易日持平 [1] - 12月18日长江现货A00铝锭价报21730元/吨 跌20元 广东现货A00铝锭价报21650元/吨 持平 [1] 铝行业供需基本面 - 国内电解铝运行产能整体变动不大 因产能已达上限 供应难有明显增量 [3] - 下游年底赶工态势显著 汽车、电子等行业消费具韧性 [1][3] - 截至12月18日 中国主要市场电解铝库存为56.1万吨 较本周一减少1.6万吨 铝锭社库处于低位 [1][3] - 尽管进入消费淡季下游整体消费趋弱 但未出现趋势性大幅下滑的情况 [3] - 铝价底部支撑尚存 [3] 市场交易与情绪 - 后市预期不佳 叠加年底回笼资金需求 放大了市场压力 出现踩踏甩卖现象 [3] - 尽管下游稳定补货、采购力度尚可 但缺乏增量 [3] - 贸易商大幅压价 等待大贴水才入场接货 导致交投状况不佳 [3] - 短期来看 现货铝价涨跌波动概率较大 [4]