核心观点 - 投资者对Nike的转型速度感到失望 公司面临两大持续痛点 分别是Converse品牌销售大幅下滑和大中华区市场表现疲软 尽管部分区域和品类有增长 但整体复苏速度不足以提振投资者信心 [1][3] 业绩痛点分析 - Converse品牌销售额同比下降30% 该品牌长期依赖的标志性Chuck Taylor运动鞋对消费者的吸引力下降 [1][2] - 大中华区销售额同比下降17% 原因在于难以消化过剩的旧库存 且产品创新速度不足以吸引日益挑剔的中国消费者 [2][3] - 尽管北美等地区有所增长 跑步品类也取得进展 但不足以抵消上述疲软领域的影响 [3] 公司应对策略 - 公司需要提升门店客流量 清理过剩库存 并创造能吸引消费者的新产品 [4] - 公司已明确将中国列为需要加速改善的首要区域 并计划聚焦于北京、上海等一线城市 [4][5] - 产品从开发到上市通常需要18个月至两年时间 因此变革需要时间 复苏过程不会一帆风顺 [4][5] 投资者信心与展望 - 公司近期仅提供下一季度业绩指引 而非全年指引 投资者认为 恢复发布长期业绩指引将是增强市场对公司复苏进程信心的关键信号 [6]