炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：深蓝财经 12月17日晚，中金公司公布"三合一"重组预案，计划以换股方式吸收合并东兴证券与信达证券，交易对 价约1143亿元。合并后，中金的总资产将超过万亿元，营业网点数量位居行业第三。此次交易被市场视 为证券行业新一轮整合的标志性案例。 交易完成后，中央汇金直接持股比例从40.11%降至24.44%，但仍保留控股地位；中国信达、中国东方 及其一致行动人将分别持有16.71%、8.05%股份，形成稳固的股权三角。 以2025年前三季度数据模拟，合并后公司总股本将从48.27亿股扩大至79.23亿股，归母净利润将从65.67 亿元增至95.2亿元，但短期内每股收益存在摊薄，引发市场关注。 花旗、摩根士丹利、瑞银等国际大行认为，这是为长期增长支付的战略性对价，其核心逻辑是：短期内 的EPS/BPS稀释，可换取通过业务协同与市场份额扩张带来的持续营收与盈利增长动力。 例如，瑞银认为，随着合并效应的体现，预计未来EPS将逐步开始增厚，主要驱动因素包括更高的定价 能力和中金赋能带来的市占率提升、更高的资本使用效率、规模效应下费用率和融资成本 ...