投资机构持仓变动 - DSC Meridian Capital LP在第三季度清仓了其在博士伦的全部头寸 共减持510,090股 价值约660万美元 [2][3][6] - 此次清仓后 该基金在博士伦的持股比例降至零 此前该头寸约占其报告管理资产规模的1.35% [3][4] - 清仓后 该基金的前五大持仓为BKLN (占AUM 21.9%)、CORZ (占AUM 20.5%)、VST (占AUM 13.2%)、COOP (占AUM 11.5%) 和TECK (占AUM 11.4%) [7] 公司股价与市场表现 - 截至新闻发布当周三 博士伦股价为15.69美元 过去一年下跌9% 表现逊于同期上涨12%的标普500指数 [4][5] - 尽管公司基本面呈现改善 但股价仍表现出较大波动性 过去一年下跌9%且落后于大盘 [9][10] 公司财务与运营概况 - 公司是全球眼健康领域的领导者 业务涵盖视力保健、制药和外科手术三大板块 产品组合多样且分销网络遍布全球 [5][8][12] - 公司主要向全球医疗专业人士、诊所和零售渠道销售专利和仿制眼健康产品 客户包括眼科医生、验光师、手术中心及消费者 [12] - 最近一个季度（第三季度）营收同比增长7% 达到12.8亿美元 视力保健、制药和外科手术三大板块均实现增长 [9] - 第三季度调整后EBITDA增至2.43亿美元 高于去年同期的2.12亿美元 管理层因此小幅上调了全年调整后EBITDA指引 [9] - 公司过去十二个月营收为50亿美元 但净亏损为3.05亿美元 [5] 公司基本面分析与前景 - 公司展现出稳定的营收增长和利润率改善 并非一个“扭亏为盈”的故事 但基本面并未恶化 [9][11] - 公司多元化的收入基础、不断扩大的产品管线以及持续改善的盈利能力 均表明其业务具有韧性 [11] - 当前的主要风险并非基本面 而在于市场是否愿意在一个投资者倾向于交易波动而非长期持有的板块中 对公司稳健的执行力给予估值奖励 [11] - 与DSC Meridian Capital基金其他偏向基础设施、发电和大宗商品领域的持仓相比 博士伦作为医疗保健领域的特定投资 其市场情绪恢复较慢 可能被视为信心较低的头寸 [10]