公司概况与市场地位 - 公司为自润滑轴承行业龙头，具备较高品牌知名度，是行业标准的主要制定者之一 [1] - 公司成立于1995年，于2017年在深交所创业板上市 [1] - 主要产品包括自润滑轴承、高性能改性工程塑料及氟塑料制品，应用于汽车、工程机械、机器人、能源等多个行业 [1] - 下游客户包括卡特彼勒、利勃海尔、三一集团、豪迈科技等国内外知名企业 [1] 行业市场与趋势 - 2025年全球轴承市场规模预计约为1451.9亿美元，到2034年有望增至3294亿美元 [2] - 滑动轴承（包括自润滑轴承）凭借体积小、承载能力高、振动小等优点，在行业中增长较快 [2] - 自润滑轴承可在工作时不加或长期不加润滑剂，适用于无法加油或难加油的场景，具备明显优势 [2] - 风电行业大型化趋势明显，滑动轴承更适配高承载、难维护的大型风机，存在“滑动轴承替代滚动轴承”的趋势 [3] 下游应用与需求驱动 - 汽车行业：2024年全球汽车销量为9531.47万辆，同比增长2.65%，每台乘用车上自润滑轴承应用数量已超过100件 [3] - 工程机械行业：行业景气回升，销量增长态势明显，自润滑轴承因其使用寿命长、维护成本低，已成为工程机械核心部件 [3] - 机器人行业：公司产品应用于关节、直线执行器及灵巧手等部位，客户包括宇树科技等，部分产品已实现批量销售，部分处于送样及试验阶段 [4] - 人形机器人量产路线清晰，主要企业瞄准2026年为量产关键节点，有望为公司打开第二增长曲线 [4] 财务预测 - 中性情景下，预计公司2025-2027年营收分别为12.91亿元、14.87亿元、17.07亿元 [5] - 预计同期归母净利润分别为2.71亿元、3.08亿元、3.59亿元 [5] - 预计同期每股收益（EPS）分别为0.91元、1.03元、1.20元 [5] - 对应2025年预测市盈率（PE）为86.90倍 [5]