日本央行货币政策调整 - 日本央行宣布将短期政策利率上调25个基点至0.75% 刷新近三十年来高位 [1][2] - 政策声明延续“若经济与物价路径符合预期 将继续推动政策正常化”的表述 但未就未来加息频率或节奏提供更明确线索 [2] - 行长植田和男表态偏向克制 强调经济处于温和复苏但动能不足 货币政策需保持高度灵活性 后续调整取决于经济、通胀及金融环境的综合变化 [1][2] 市场反应与汇率表现 - 加息决议公布后 日元仅出现短暂拉锯 随后回吐全部涨幅 美元/日元回升至156.00附近 显示政策调整已被市场提前消化 [1] - 在缺乏明确鹰派指引背景下 部分布局日元反弹的资金选择获利离场 空头力量重新占据上风 [2] - 美元指数连续第三个交易日反弹并站上98.50关口 美元/日元维持高位震荡 方向选择谨慎 [4] 日本国内经济与金融数据 - 日本11月全国CPI同比上涨2.9% 较前值小幅回落 剔除生鲜食品的核心CPI维持在3% 剔除生鲜食品与能源的核心指标由3.1%降至3% [3] - 整体通胀水平仍显著高于日本央行2%的目标 但边际放缓迹象使市场对更激进的加息路径保持谨慎 [3] - 10年期日本国债收益率在加息后突破2% 创上世纪90年代末以来新高 [3] 海外环境与主要影响因素 - 美国11月CPI与核心CPI双双低于市场预期 强化通胀降温信号 利率期货对美联储未来降息的定价继续抬升 [4] - 美元短期并未同步走弱 部分投资者对通胀数据稳定性存疑 且风险情绪改善背景下对美元的阶段性需求回升 [4] - 当前美元/日元交易主线围绕“日本央行温和推进政策正常化”与“美联储降息预期反复修正”之间的博弈展开 [4] 综合市场态势与前景 - 外汇市场处于多重政策信号交错的过渡阶段 日本央行完成加息但指引温和 使日元缺乏持续性驱动 [5] - 美国通胀回落与政策预期反复切换 使美元在短线维持一定韧性 [5] - 在关键信号进一步明朗前 资金倾向于控制风险敞口 市场波动更多体现为轮动而非单边趋势 [5]