近期LPR调整概率分析 - 2024年12月22日（节假日顺延）为年内最后一次1年期和5年期LPR报价窗口，其调整受到股民和购房者高度关注，因次年1月1日是许多浮动贷款利率的重定价日 [2] - 然而最新迹象显示，12月22日LPR下调的概率非常低，悬念似乎已经揭开 [2] - 核心依据是12月19日央行开展的7天期逆回购操作利率维持在1.40%不变，该利率已成为LPR定价的锚，在其未下调的情况下，LPR调整概率极低 [2][3] 货币政策现状与目标 - 货币政策的主要目标之一是促进经济增长，2024年国家经济增长目标为5%左右 [3] - 由于2024年外贸数据较好，实现5%左右经济增长目标的难度不大，这降低了近期降息的紧迫性 [3] - 当前经济面临总需求不足的问题，集中表现为居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）明显偏低 [3] - 国家已明确将扩大内需列为2025年排在首位的重点任务，坚持内需主导，全方位扩大国内需求，并推动投资止跌回稳 [3] 未来货币政策展望 - 下一个降息窗口可能在2025年上半年，且在降息之前，降准可能先行启动，有学者预测降息可能在2025年1月份开启 [3] - 降准降息对于2025年稳增长、扩内需非常关键 [4] - 由于美联储在2025年已开始3次降息，且2026年预计还会有多次降息，其降息幅度和频率明显高于中国央行，这为中国央行的降息操作进一步打开了空间 [4] - 基于此，2026年中国央行降准降息的幅度可能大于2025年 [4]