日本央行货币政策与市场反应 - 日本央行将短期政策利率上调25个基点至0.75%，创近三十年来新高 [1] - 行长植田和男表态偏温和，强调政策调整将保持高度灵活，市场解读为“加息不等于快速紧缩” [1] - 政策声明未明确未来加息节奏，市场焦点转向“未来是否继续收紧” [1] 日元汇率表现与驱动因素 - 加息公布后，日元短线波动后转弱，美元/日元回升并接近156.00水平 [1] - 市场已提前消化加息，部分押注日元反弹的资金选择获利了结，空头重新主导市场 [1] - 日元缺乏持续支撑，走势受“日本央行温和正常化”与“美联储降息预期反复博弈”双重逻辑驱动 [3] 日本通胀与国债市场动态 - 日本11月全国CPI同比上涨2.9%，略低于前值，核心CPI（剔除生鲜食品）维持在3% [2] - 核心CPI（剔除生鲜食品与能源）从3.1%回落至3%，通胀边际放缓 [2] - 10年期日本国债收益率在加息后升破2%，创近三十年高位 [2] 美国经济与货币政策预期 - 美国11月CPI与核心CPI均低于预期，强化通胀降温信号 [2] - 市场对美联储降息预期持续升温，利率期货显示2026年累计降息幅度仍在扩大 [2] - 美元指数连续第三个交易日上涨，突破98.50关口，短线维持支撑 [2] 市场整体环境与展望 - 日本公共债务占GDP比重接近250%，国债收益率上行增加了市场对财政可持续性的担忧 [2] - 外汇市场更多呈现区间震荡，在关键数据与政策线索明朗前，资金倾向于控制风险敞口 [3] - 市场波动更多表现为结构性轮动而非单边行情 [3]