榜单概览与研究方法 - 胡润研究院第五次发布《2025胡润中国食品行业百强榜》，上榜企业按2025年10月31日市值或估值排名，涵盖食品综合、酒类、软饮料、乳制品、肉制品、调味品、烘焙、粮油、保健食品和农牧行业 [1] - 上榜门槛为90亿元人民币，较去年上升10亿元，上榜企业总价值7.2万亿元，较去年上升4% [3] - 榜单中有25家非上市企业，比去年多1家，包括李锦记、娃哈哈、中粮福临门、贵州习酒等 [3] 头部企业排名与价值变化 - 贵州茅台以1.9万亿元价值蝉联榜首，价值比去年增长1% [2][3] - 五粮液以5700亿元价值位居第二，价值增长2% [3] - 农夫山泉以5300亿元价值位居第三，价值大幅增长71%，保持价值最高软饮料企业地位 [3] - 山西汾酒和海天味业以2450亿元价值并列第四，价值均增长2% [3] - 前十名企业中，白酒企业占据4席，分别为贵州茅台、五粮液、山西汾酒和泸州老窖 [3] - 前十名其他企业包括：牧原股份（价值2400亿元，价值变化0%）、伊利股份（价值1800亿元，增长6%）、金龙鱼（价值1750亿元，下降3%）、温氏股份（价值1250亿元，下降4%）[4] 行业板块表现分析 - 农牧板块总体涨幅最高，德康农牧、圣农发展、神农集团、北大荒涨幅均超过10%，主要因大宗农产品价格处于低位，玉米、豆粕等主要饲料原料价格下降，带动养殖端利润空间扩大 [7][8] - 啤酒板块跌幅较大，上榜的6家啤酒企业全部下跌，其中华润啤酒跌幅10%，主要因现饮渠道（餐饮、夜场）复苏乏力，以及即时零售崛起与传统经销体系的价格矛盾对企业价值产生扰动 [8] - 软饮料和乳制品行业各增加2家上榜企业，白酒行业减少2家上榜企业 [8] - 白酒行业库存压力显著，2025年全行业库存周转天数达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完，头部酒企基本盘稳定，但众多区域中小白酒企业面临库存压力、现金流紧张及营收净利润下滑 [8] 榜单结构性变化与新上榜企业 - 对比四年前第一份榜单，消费健康化趋势明显，白酒企业上榜数量从高峰时的26家降至今年的22家，肉制品企业从高峰5家降至2家，同时乳制品企业上榜数量从最低7家升至11家，农牧企业从最低9家升至12家 [9] - 今年新上榜企业有8家，分别是安德利果汁、优然牧业、中国食品、巨星农牧、椰树、京基智农、五得利面粉、现代牧业 [6] - 安德利果汁首次上榜即进入前70名，价值135亿元，过去一年价值增幅近70%，2025年上半年公司净利润同比增长50%，业绩增长主要得益于浓缩果汁销售额的显著提升 [6] 行业整体观察与地域分布 - 食品饮料行业总体属于传统行业，作为一个高度成熟的市场，整体生产能力已趋于饱和，获得的资金加持不足，涨幅落后于A股市场整体表现 [4] - 在胡润全球独角兽榜中，食品企业占比仅2%，以饮品赛道为主 [5] - 从城市分布看，北京的上榜企业最多，有7家，上海部分上榜企业拥有外资背景，深圳上榜企业多为软饮料企业，广州非上市企业较多，成都是前五名中唯一的非一线城市 [9]