核心观点 - 摩根资产管理中国权益投资团队认为，2026年中国权益市场将呈现结构性机会，核心在于锚定中国优质企业的全球竞争力，把握长期估值重塑 [1] - 随着中国产业全球竞争力提升，国际投资者正重新评估中国资产的配置价值，中国资产的长期价值重估仍在推进 [1] 2026年市场总体展望 - 随着中国产业全球竞争力提升，国际投资者正重新评估中国资产的配置价值，中国资产的长期价值重估仍在推进 [1] - 2026年市场有望呈现结构性机会，判断优质资产应突破“新旧行业”传统框架，回归产业需求是否稳定增长、现金流能否持续这一核心逻辑 [1] 投资风格与策略 - 2026年科技成长风格有望延续相对优势，因中国经济处于转型升级关键期，以科技为代表的新经济是未来增长更快、更具活力的部分 [2] - AI已进入实质性发展阶段，海外科技巨头与国内领先企业的持续资本开支，正带动从能源基础设施到终端应用的全链条产业发展 [2] - 在经济温和复苏、企业盈利回升预期下，运用“价值成长”策略，结合未来三年复合增速、合理估值水平及PEG等核心指标，有望挖掘增长潜力持续且估值合理的优质公司 [2] - 随着经济基本面趋稳及部分行业格局优化，具备竞争优势的优质上市公司有望提供更优的股东回报，使得股票资产的相对吸引力增强 [2] 重点关注的投资方向 - 重点关注两类机会：一是受益于供给约束、格局改善且现金流持续优化的周期行业（如有色金属），其属性正从强周期股向现金流稳健、股息率提升的价值股转变 [2] - 重点关注两类机会：二是依托中国供应链与效率优势，积极拓展海外市场的高端制造业，这些企业在全球竞争中份额不断提升，具备良好的盈利增长潜力与估值吸引力 [2] - 全面看好锂电与储能产业链，认为储能正取代电动车成为核心需求驱动力，行业供需格局显著改善，龙头公司盈利修复空间较大，上游碳酸锂价格亦具备弹性 [3] - 持续看好AI带来的硬件与软件投资机遇，并认为需紧密跟踪应用落地与商业闭环的进展 [3] 资产配置与工具 - “哑铃型”配置策略在2026年仍具重要价值 [3] - 该机构已在A股和港股通领域布局了具有鲜明特色的科技主题ETF及红利主题ETF，旨在为投资者提供更精准的工具化选择 [3]