交易概述 - 中国神华发布88则公告，拟通过发行A股股份及支付现金方式购买国家能源集团持有的11家公司股权，并以现金购买西部能源持有的内蒙建投100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金 [1] - 本次交易总对价为1335.98亿元 [1] - 交易对价的支付方式中，股份支付比例为30%，现金支付比例为70%，其中现金支付对价为935.19亿元 [3] 交易标的与对价明细 - 交易共涉及12家标的公司，其业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域 [3] - 主要交易标的及对价包括：国源电力100%股权对价445.82亿元、新疆能源100%股权对价121.21亿元、化工公司100%股权对价298.78亿元、乌海能源100%股权对价142.14亿元、平庄煤业100%股权对价55.84亿元 [3] - 其他标的包括：神延煤炭41%股权对价76.92亿元、晋神能源49%股权对价37.81亿元、包头矿业100%股权对价45.43亿元、航运公司100%股权对价21.42亿元、煤炭运销公司100%股权对价8.61亿元、港口公司100%股权对价4.74亿元、内蒙建投100%股权对价77.28亿元 [3] 交易对公司资源与产能的影响 - 交易完成后，公司煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长64.72% [4] - 煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长97.71% [4] - 煤炭产量将提升至5.12亿吨，增长56.57% [4] 交易对公司财务业绩的影响 - 交易将增厚公司每股收益，预计2024年每股收益提升至3.15元/股，增厚6.1% [4] - 预计2025年1-7月每股收益提升至1.54元/股，增厚4.4% [4] - 公司2025年前三季度营收为2131.51亿元，同比减少16.60%，归母净利润为390.52亿元，同比减少10.00% [4] - 2025年第三季度营收为750.42亿元，同比下降13.1%，环比增加9.5%，归母净利润为144.11亿元，同比下降6.24%，环比提升13.5% [4] 公司基本情况与市场表现 - 中国神华是中国上市公司中最大的煤炭销售商，拥有最大规模的煤炭储量，主营业务包括煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等 [4] - 截至12月19日，公司股价报40.59元，市值为7909亿元 [5] 交易目的与战略意义 - 本次交易有利于提高上市公司核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局 [3] - 交易为推进清洁生产、优化产能匹配、提升盈利能力创造有利条件 [3]