市场情绪与风格转换 - 在经历一段痛苦时期后 华尔街对人工智能及其相关领域的热情似乎已经耗尽 但今日市场出现喘息甚至第二次上涨 资金涌向相关领域[1][2] - 纳斯达克指数今日上涨1.31% 但道琼斯指数仅上涨183点 涨幅0.47% 市场表现分化[2][3] - 近期市场热点从人工智能转向消费复苏等领域 例如嘉年华邮轮股价因强劲数据和恢复派息而大涨近10点[4][5] - 大量IPO和并购活动推动银行股被疯狂买入 高盛年初至今上涨56% 其增速可能超过多数科技股及“七巨头”[6] - 金融和消费类公司持续交出优于预期的业绩 而数据中心等AI相关领域则面临过高的预期 高预期可能扼杀科技股表现[7] - 许多投机性股票类别 如量子计算、核电、资本不足的数据中心建设商、虚假的比特币延伸概念和替代能源公司 均已过时[8] 数据中心/AI主题面临的挑战 - 市场意识到可能没有足够资金维持数据中心建设热潮 并面临工人短缺、材料缺乏、电力不足等现实障碍[3][4] - 超大规模云服务商因其雄心勃勃的扩张计划而受到股市惩罚 这些公司持续投入巨资以保持竞争 但华尔街已无法承受[4] - 甲骨文作为负债累累的软件公司转型数据中心建设商 获得了来自OpenAI的3000亿美元订单以及其他公司2230亿美元的订单[14][15] - 为筹集资金 甲骨文发行了180亿美元债券 但其信用违约互换价值飙升 引发市场对其可能违约的担忧 导致其宏伟计划受挫[17][18] - 甲骨文股价从328美元自由落体至178美元 直到今日才略有回升[19] - OpenAI虽未正面回应 但向媒体透露其仍可筹集无限资金 并提及可能的政府支持 后又收回此说法[19][20] - 本周有消息称 OpenAI可能以超过5000亿（可能6500亿或8300亿）美元的估值筹集高达1000亿美元资金 但估值数字在几天内从7500亿升至8000亿再到8300亿美元 缺乏实质事件支撑 令人质疑[20][21] 数据中心/AI主题复苏的路径 - 数据中心主题重回正轨的关键在于 OpenAI需要趁热打铁 以1万亿美元估值筹集2000亿美元资金 用于支付给甲骨文等建设方[21] - 一旦OpenAI成功融资并支付款项 其他超大规模云服务商将不得不继续投资基础设施以保持竞争力 从而重新点燃从Vertiv、卡特彼勒到Core和博通等一系列数据中心相关股票[22] - 即使OpenAI现在先以私人轮次筹集1000亿美元 明年再通过公开轮次筹集另外1000亿美元 数据中心主题也可能持续下去[23] - 如果OpenAI无法筹集足够资金 市场将逆转今日的上涨并重回跌势 整个数据中心大厦将倒塌[24] - OpenAI管理层极度自负且缺乏谦逊 这可能是其受挫的时刻 也可能证明其傲慢有理 但无论如何 OpenAI需要立即筹集大量资金[24][25] 其他个股观点 - 戴尔股价持续下滑 市场担忧其零部件成本上升而原材料成本下降 股价可能从当前位置下跌 但可能不会低于115或110美元 且公司创始人迈克尔·戴尔正在买入 该股年内仍上涨[26][27] - Chewy公司拥有出色的产品线和客户服务 但面临市场认为亚马逊不可战胜的趋势 尽管如此 分析师仍看好并买入Chewy[30][31][32]