交易概况 - 中国神华拟通过发行股份及支付现金方式收购控股股东国家能源集团及其全资子公司西部能源持有的12家标的公司相关股权 [1] - 总交易对价高达1335.98亿元人民币 [1] - 交易金额超过中国船舶1151.50亿元吸收合并中国重工以及国泰君安976亿元换股吸收合并海通证券的交易金额，成为A股市场最大的收购案 [3] 交易结构 - 交易类型包括发行股份及支付现金购买资产以及募集配套资金 [3] - 发行股份及支付现金购买资产的交易对方为国家能源投资集团有限责任公司和国家能源集团西部能源投资有限公司 [3] - 募集配套资金的发行对象为不超过35名符合条件的特定对象 [3] - 支付方式采取“现金为主，股份为辅”的策略，现金支付对价935.19亿元，占比约70%，发行股份支付对价约400.80亿元，占比30% [5] - 拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过200亿元，将全部用于支付本次交易的现金对价及中介机构费用等 [5] 标的资产详情 - 标的资产包括国源电力、新疆能源、化工公司、乌海能源、平庄煤业、神延煤炭、晋神能源、包头矿业、航运公司、煤炭运销公司、港口公司100%股权，以及内蒙建投100%股权 [4] - 截至2025年7月31日，标的资产合计总资产为2334.23亿元，合计归母净资产为873.99亿元 [5] - 2024年度，标的资产合计实现营业收入1139.74亿元，合计扣非归母净利润94.28亿元，合计剔除长期资产减值损失影响后的扣非归母净利润为105.70亿元 [5] - 对应整体交易对价为1286.71亿元，考虑评估基准日后增资事项，调整后最终整体交易对价为1335.98亿元 [5] 交易影响与意义 - 交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将逼近700亿吨大关 [3] - 产业链协同效应得到强化，进一步巩固其全球综合能源上市公司的龙头地位 [3] - 在不考虑募集配套资金的情况下，预计交易后控股股东国家能源集团及其子公司的持股比例由69.58%增至71.53% [5]