行业概况与市场表现 - 随着利好政策接连落地，商业航天热度持续升温，行业呈现高景气度 [1] - 截至12月19日收盘，近一年来，国证航天航空指数涨幅达22.79% [1][3] - 中证通用航空主题指数、中证全指航空航天指数和国证通用航空产业指数近一年涨幅分别为17.47%、14.57%和14.31% [3] 公募基金布局 - 公募基金积极抢占航空航天主题投资赛道，截至10月29日，全市场已成立23只航空航天主题基金 [1][3] - 已成立的23只主题基金包括14只ETF、7只ETF联接基金和2只普通指数基金 [1][3] - 14只ETF可进一步细分为7只通用航空ETF和7只航空航天ETF，跟踪国证及中证旗下的不同指数 [3] - 按照已成立基金计算，规模合计近60亿元，单只基金最大规模为21.38亿元 [6] - 截至11月17日，年内共有33只航空主题基金完成了上报，显示布局仍在持续 [4] 投资驱动因素 - 政策持续催化是核心推力之一，商业航天、低空经济、大飞机等领域政策密集出台 [8] - 技术加速突破，可回收火箭和低轨卫星组网即将进入密集首飞和组网期，催化剂高频 [9] - 赛道具备稀缺性，相关指数工具逐渐成熟，头部公募抢占细分赛道 [8] - 存在资金配置需求，机构和个人投资者需要更精准的配置工具 [8] - 军工属性叠加商业航天规模化降本和应用落地，订单和回款确定性高 [9] 未来展望与关注点 - 商业航天板块有望延续高景气度，2026年值得重点关注 [9] - 中国载人航天工程在2026年将有不少新计划，吸引二级市场广泛关注 [8] - 行业投资逻辑当前处于事件驱动阶段，后续或转向对基本面兑现能力的关注 [9] - 建议聚焦具有核心技术壁垒和清晰商业化前景的细分领域龙头 [9]