全球稳定币立法格局与战略意图 - 美国通过《GENIUS法案》，为首部针对支付型稳定币的联邦法律，旨在将美元主导地位延伸至加密货币领域，并要求发行商将接近80%的储备金购买短期美国国债，为美国国债创造持续庞大的增量需求[2][3] - 欧盟通过《加密资产市场监管法案》（MiCA），整体思路以“防风险”为主，注重系统性风险与跨国平台管控，核心是维护金融稳定与货币主权[3] - 中国香港特别行政区通过《稳定币条例草案》并生效，成为全球少数拥有法定稳定币发牌机制的重要金融中心，其底层逻辑是深度锚定美元标准并适配美式监管，以维护港币-美元联系汇率体系[4][5] 中国发展稳定币的必要性与战略机遇 - 全球加密货币格局迎来历史性变化，包括比特币ETF在美国获批以及主要法域推进稳定币立法，中国不应错失此历史机遇，应探索建立拓展“人民币国际化”的新机制[5] - 中国制造业增加值占全球比重已接近30%，总体规模连续15年保持全球第一，2024年进出口总值达6.16万亿美元，其中出口3.6万亿美元增长5.9%，进口2.6万亿美元增长1.1%，强大的实体经济与国际贸易是支撑货币信用的基础[7] - 发展“人民币稳定币”有助于对冲复杂地缘政治带来的金融安全风险，与美国将安全置于经济效率之上的政策形成对冲，并有助于与贸易伙伴建立更稳固的商业关系及更紧密的产业链联系[8] - 在跨境支付场景中，稳定币具有去中心化、点对点、低成本、高效率的优势，在与中国汇率波动较大、不易获得美元的国家或区域贸易中已有应用，例如在浙江义乌已成为跨境支付的重要工具[6] “中国稳定币方案”的试点路径与具体建议 - 建议在中国内地自贸试验区（如深圳前海、海南）审慎开展稳定币业务和监管试点[9] - 设立“跨境金融科技实验室”，由多方监管机构参与，共同设计运营封闭的“跨境稳定币监管沙盒”，明确准入退出机制、业务范围及额度上限[10] - 建立稳定币“白名单”制度，对接香港金管局牌照制度，初期优先考虑香港持牌机构发行的、有高质量资产储备支持的港元或离岸人民币稳定币[10] - 建立离岸人民币稳定币创新试点，鼓励香港持牌机构在沙盒内试点发行1:1离岸人民币储备的稳定币，用于大宗商品贸易计价、跨境电商支付等，以探索人民币国际化新路径[10] - 允许自贸区内有真实进出口背景的外贸企业在与香港交易对手结算时使用“白名单”稳定币，利用其7×24小时实时到账、低手续费的优势，提升资金周转效率，未来可将“香港发行+自贸区结算”模式推广至“一带一路”沿线[10][11] - 促进数字贸易与知识产权融资，鼓励企业将数字资产在区块链确权后作为抵押品，通过智能合约向香港金融机构获取稳定币融资，并探索链上票据、信用凭证结算等应用[11] - 搭建联合“监管科技”平台，利用区块链技术对沙盒内稳定币流转进行穿透式监管，重点监控反洗钱、反恐怖融资和资本异动，确保交易可追溯、可审计[12] - 加强区块链基础设施建设，包括支付底层平台、合规钱包、智能合约接口、数据链上审计系统及身份识别系统，以构建完整的链上金融“高速公路”[12] 风险防范与管控机制框架 - 实施严格的机构与个人准入，沙盒参与机构须在自贸区和香港均有合规实体，且交易严格限定在企业对企业场景，严禁内地个人投资者参与[13] - 要求稳定币发行方定期提交由第三方权威会计师事务所出具的储备金审计报告并向社会公示，确保储备资产充足与安全[13] - 强化智能合约安全审计与自动化监控，设立应急“暂停开关”与漏洞追溯机制，重点追踪大额异动、异常交易、跨区资金回流等风险事件，并执行全链路身份实名与反洗钱标准[13][14]