中国减持美债与全球去美元化趋势 - 中国再次减持118亿美元美国国债 持仓降至多年来的低点 这种减持是逐步减少对美元资产依赖的表现[1][3] - 加拿大 卢森堡等金融中心也在减持美债 加拿大减仓比例相当高 海外投资者持有美债的比例连续下降[5][7] - 全球央行外汇储备中美元份额缓慢下降 部分国家增加了欧元 人民币和黄金储备 国际贸易中使用本币结算的交易增多 例如俄罗斯卖石油收人民币 印度买石油用卢比[9] 美国财政与债务压力 - 美国国债规模已超过34万亿美元 在高利率环境下每日利息支出巨大 特朗普政府推出新经济法案计划在人工智能和机器人领域投入巨资 这意味着需要发行更多国债[3][9] - 特朗普公开施压美联储大幅降息 市场担忧政治压力可能影响美联储独立性 进而引发未来通胀飙升的风险[3] - 美国国内民主党和共和党就债务上限问题争吵不休 政府多次面临停摆风险 混乱的财政管理令国际投资者对美国信用产生疑问[9] 主要经济体对美债的差异化操作 - 日本 英国 法国和比利时近期增加了美债持仓 其中日本增持最多 持仓规模回到高位 这些同步行动背后存在政治协调的迹象[7] - 日本自身债务占经济比重很高 英国仍在应对通胀压力 它们增持美债相当于用自己的资金帮助美国稳定局面[7] - 海外投资者减持的美债部分由美国国内银行和基金承接 但承接能力有限 美联储已成为最终买家 其资产负债表再次扩大 出现债务货币化趋势[5][7] 市场反应与资产配置变化 - 特斯拉CEO马斯克公开批评美国财政路线 认为仅靠人工智能和科技无法填补债务窟窿 其言论导致科技股出现震荡[1][5] - 美债价格波动性增大 其传统的避险功能减弱 养老金和保险资金等长期投资者开始调整资产配置[11] - 由于市场充满不确定性 资金开始流向黄金 大宗商品等实物资产[11] - 美国频繁将金融工具作为经济制裁武器 此举反而加速了一些国家的去美元化进程 损害了美元自身的信用[11]