公司近期财务表现 - 最新季度营收为124亿美元 同比增长1%（按固定汇率计算则为持平） 超出华尔街约122亿美元的预期 [4] - 最新季度摊薄后每股收益为0.53美元 同比下降32% 但远好于华尔街预期的0.38美元（预期降幅近53%） [5] - 公司预计下一季度营收将出现低个位数下降 毛利率预计将下降约200个基点 [5] 公司运营与战略挑战 - 过去三年公司股价下跌约34% 销售额、利润率和利润均显著下滑 [2] - 战略失误包括：与ON等新兴竞争对手相比产品创新乏力 以及直接面向消费者战略带来意外后果 导致竞争对手通过Foot Locker等零售商获得更多曝光 [3] - 库存过剩和关税对利润率构成压力 [3] - 尽管最新财报营收和每股收益超预期 但仍显示出潜在运营弱点 [7] 区域与业务线表现 - 北美地区销售额强劲增长9% 成为报告亮点 [8] - 大中华区表现尤为疲弱 销售额下降16% [8] - 除北美外 所有其他地区按汇率调整后增长均为负值 [8] - 批发业务和跑步产品线表现良好 [7] 毛利率与成本压力 - 最新季度毛利率下降300个基点至40.6% 主要受关税相关阻力影响 [6] - 公司预计关税将继续对业务产生重大影响 但正采取措施以在2026财年将毛利率影响减少至120个基点 [6] 未来展望与市场观点 - 分析师目标价预测公司股价有坚实的上涨潜力 [4] - 公司的长期复苏取决于其“Sport Offense”战略以及对关税影响的管理 [7]