文章核心观点 - 神农投资总经理陈宇在雪球嘉年华上对2026年A股市场机会进行展望 其2024年投资策略聚焦于创新药和AI领域 并认为这两个领域将分别类比于2005年及2006年的房地产行业 迎来重大发展机遇 [1] - 陈宇认为美联储降息对AI和生物医药等核心产业投资影响不大 反而可能提供低价布局机会 同时他表达了对A股市场量化监管的关切 [1][2] 行业观点：创新药 - 陈宇长期看好创新药行业 曾于2024年表示2025年的创新药行业相当于2005年的房地产行业 借鉴美日两国医药指数市场表现 长远来看都很可观 [1] - 但由于创新药赛道具有“九死一生”的特殊性 再好的公司也可能因单款创新药研发失败而被替代 导致该赛道胜率低、赔率高 因此建议二级市场投资者慎入 [1] 行业观点：AI应用 - 陈宇大为看好AI应用领域 认为2026年的AI应用行业相当于2006年的房地产行业 将迎来集中爆发期 [1] - 虽然近几年AI产业投资异常火热 但资金主要集中于算力和硬件等领域 预计明年（指2025年）无论是A股还是港股 AI应用领域的投资都将孕育巨大机会 [1] 宏观与市场观点 - 关于美联储降息 陈宇认为加息降息本质是钱多钱少的问题 在市场结构分化的宏观环境下 对AI和生物医药等核心产业的投资不会受很大影响 反而可借机低价布局相关领域 [2] - 陈宇认为A股目前还是类似于小学生幼儿园的初级市场 若按成熟市场标准 现有A股市场中90%的公司都应该退市 但量化资金的收益目前却主要集中于这90%的上市公司中 [2] - 陈宇主张市场应该保护中小投资者 加强对量化的监管 并警告如果持续放任量化基金壮大规模 市场风险也会越来越大 [2]