核心观点 - 专业的基金投顾机构正着眼于2026年进行投资布局，其核心行动包括岁末调仓、构建更科学的资产配置框架以及围绕三大主线进行机会选择 [1] - 行业共识是告别简单的“股债搭配”，转向多元、动态、全球化的科学配置，并采用“核心-卫星”策略来把握“科技+周期+消费”三大主线 [1] - 2026年投资没有“躺赢”赛道，需要“精耕细作” [2] 岁末调仓与布局 - 岁末调仓是着眼于2026年的结构性优化，而非短期博弈 [3] - 华夏权益优选组合在11月25日小幅加仓处于周期和估值低位的地产链，旨在使权益结构更均衡 [3] - 广发带你投红利组合在12月3日进行风格强化，优化持仓基金并增加红利风格暴露，加仓多只红利低波指数基金，同时减仓涨幅较大的股票型和混合型基金 [3] - 盈米基金旗下东方金匠投顾团队通过降低纯防御属性资产，增加对经济内生动力和战略方向资产的暴露进行布局，例如适当提升创新科技类和创新药类仓位，聚焦“算力+应用”双主线 [4] - 财通证券基金投顾对组合进行精细化动态优化，重点包括：深度复盘并评估核心“压舱石”基金，替换风格漂移或超额收益持续性减弱的基金；在“卫星”部分计划适度增加顺周期方向，并审视前期涨幅大、交易拥挤的科技成长方向 [4] - 富国基金的“双子星股债均衡”组合在11月14日调仓，从配置角度进一步提高组合穿透后的含权仓位，权益部分保持乐观且谨慎，在当前市场“获利回吐”时进行动态调整 [5] - 华安基金投顾认为2026年需警惕科技成长板块拥挤度，市场存在风格反转可能，因此在组合层面对整体风格进行再平衡，用红利价值风格部分持仓作为打底，同时保留一部分进攻性仓位 [5] 资产配置策略演进 - 资产配置策略正从简单的“股债搭配”演进为更具前瞻性、更讲求科学方法的动态管理体系 [7] - 财通证券基金投顾团队认为2026年的最优解是一套以“宏观周期为锚、资产定价为尺、微观超额为剑”的动态配置框架，而非静态的资产比例 [7] - 华夏财富投顾的策略核心是双管齐下：坚持大类资产层面的分散化和均衡配置；主动将配置颗粒度下深，挖掘处于估值和周期低位、机构持仓占比较低的传统行业的困境反转机会 [7] - 国联民生证券资产配置部投顾认为，基准情形下权益相对占优于长久期利率资产，新兴亚洲仍是超额收益主要来源，同时需保留大宗商品与黄金作为对冲工具 [7] - 华安基金投顾团队明确表示2026年需要将一部分关注点分配在海外市场，认为在双宽松背景下，美国居民消费或将率先回暖，叠加美国企业AI浪潮推动，美股资产或将有所反应 [8] 2026年投资主线与机会 - 对于2026年权益市场，一线投顾机构展现出期待又审慎的态度，投资蓝图围绕“科技创新、‘反内卷’红利、新消费复苏”三大主线展开，并采用“核心—卫星”基金配置策略 [9] - 国联民生证券资产配置部认为2026年A股机会将是攻守兼备的，市场驱动力将从流动性驱动向基本面验证过渡 [9] - 在科技创新主线，关注点正从普涨转向深化，紧跟“十五五”规划方向，聚焦能切实落地的细分领域 [9] - 具体领域包括：AI领域的AI硬件（如AI眼镜、人形机器人）以及ToB端AI应用；半导体领域的设备、材料、EDA软件等自主可控环节；储能、氢能等新能源板块；量子科技、低空经济等新兴产业 [9] - 在“反内卷”红利主线，机构预期反内卷政策将推动上游资源品供需格局改善和盈利能力修复，2026年上游资源品将迎来景气拐点 [10] - 上游资源品机会涵盖新能源产业链、有色以及煤炭、钢铁、化工等传统领域，若美联储进一步降息叠加国内反内卷政策，将为资源品行业带来双重线索 [10] - 在消费复苏主线，估值处于历史低位的消费板块在扩大内需政策预期下获得集中关注，被认为有补涨可能 [10] - 看好的方向包括：服务消费景气预期改善的方向，如出行链的旅游、航空、酒店、免税购物、体育、教育等；新消费板块中的保健品、医美美妆、黄金珠宝、宠物经济、谷子经济、速冻产品、新茶饮、零食等 [10]