文章核心观点 - 2025年末，两家成立超20年的老牌证券投资咨询机构青岛大摩证券投资有限公司和北京中方信富投资管理咨询有限公司被监管撤销业务许可并处以高额罚款，标志着行业监管持续趋严 [1] - 两家机构被“摘牌”的直接原因是存在未按规定保存且毁损文件资料、向监管报送的文件存在重大遗漏或虚假陈述等严重违法行为 [1][2][4] - 年内证券投资咨询行业处罚频发，超过10家持牌机构曾被暂停新增客户，反映出行业在“慢牛”市场背景下仍普遍存在误导营销、承诺收益、无证执业等合规乱象 [1][9] 大摩投资被处罚详情 - 公司被撤销证券投资咨询业务许可，并被罚款300万元，时任总经理等4人被合计罚款180万元 [1][2] - 主要违法事实包括：未按规定保存且故意删除通过微信公众号“大摩指数”进行课程售卖推广的服务记录数据 [2] - 在2022年8月至2024年7月期间，向监管报送的财务报表未包含2家分支机构数据，导致累计漏报营业收入4.85亿元 [1][2] - 公司曾辩称已全面整改且情节不严重，但监管未采纳其申辩意见 [2] - 公司成立于1997年，注册资本5200万元，近两年屡次受罚，包括在2023年8月底因未公示投诉电话等问题被暂停新增客户6个月 [2][3] - 2024年12月，其济南分公司因员工管理和信息技术系统内控不健全被责令改正 [3] 中方信富被处罚详情 - 公司被撤销证券投资咨询业务许可，并被罚款300万元，时任董事长张松被警告、罚款60万元并被采取6年证券市场禁入措施 [1][6] - 主要违法事实包括：未完整保存2020年至2023年间部分客户的营销服务记录和留痕记录 [4][5] - 向监管报送的文件存在虚假陈述，包括在2020年被暂停新增客户期间实际新增了223名客户，却向监管报告称无新增客户 [6] - 公司报送的报表中部分年份的营业收入、净利润数据与审计报告不符，自查报告中关于微信公众号运营情况也存在虚假陈述 [6] - 公司成立于1997年，注册资本2000万元 [7] - 近年来其分支机构多次受罚，例如2023年上海分公司因误导宣传、承诺收益被责令改正，同年郑州分公司因用印管理不善、未提示风险被责令改正 [8] - 2023年8月初，公司因留痕不全、无证员工提供建议、误导营销等问题被北京证监局责令暂停新增客户12个月 [8] 行业监管动态与处罚情况 - 中国证券业协会注册登记的证券投资咨询机构共计78家 [9] - 2025年以来，约半数持牌机构被“点名”，证监会及地方证监局累计对约40家机构出具监管函 [9] - 被处罚机构普遍存在误导性营销宣传、承诺投资收益、无执业资格人员提供投资建议等情形 [9] - 年内超过10家投顾机构曾被暂停新增客户 [1][10] - 部分机构年内两次被罚，例如湖南爱赢证券投资顾问有限公司在3月因误导宣传被责令改正，12月又因承诺收益被暂停新增客户6个月 [9] - 2025年6月处罚案例集中：福建中讯证券研究有限责任公司因传播不实信息、误导宣传被暂停新增客户3个月，其副董事长因控制公司微博账号传播不实信息被出具警示函 [10][11] - 同期，湖南金证投资咨询顾问有限公司因内控不完善、业务不规范被暂停新增客户3个月 [11] - 其他曾被暂停新增客户的机构还包括广东科德投资顾问有限公司、江苏百瑞赢证券咨询有限公司等多家公司 [11]