中国离岸金融指数核心观点 - 2024年中国离岸金融指数回升至106.50点，较2023年上升0.31%，显示行业运行态势出现企稳迹象 [1] - 离岸金融正从以规模扩张为主的增长模式转向更加注重结构优化和功能完善的发展阶段 [1] - 指数小幅回升反映出在全球复杂环境下，中国离岸金融体系具备韧性和稳定性 [1] 行业结构变化特征 - 2024年离岸金融呈现“四升一降”特征：离岸债券发行规模同比增长3.04%，离岸贸易结算规模增长1.28%，跨境人民币收付规模突破35万亿元同比增长约14%，自贸试验区综合税率降至8.63%，而传统离岸存贷款业务占比回落 [3] - 结构变化表明离岸金融正由以存贷款为主的传统模式，向多功能、综合化金融服务体系转型 [3] - 发展重心正从“做大规模”转向“做优结构”，跨境结算、投融资和资产配置等功能重要性上升 [3] 人民币国际化与区域发展 - 跨境人民币收付规模持续扩大，人民币在离岸市场中的使用场景不断拓展 [3] - 上海跨境人民币收付额占全国47%，与香港共同形成“境内离岸+境外离岸”的双引擎格局 [3][4] - 该格局为上海打造“全球人民币资产配置中心”注入动力，明确了其提升全球资源配置能力的核心突破口 [4] 制度环境与开放深化 - 自贸试验区在税制和跨境金融制度方面的持续优化，为离岸金融发展提供了稳定、可预期的制度环境，是指数企稳回升的重要支撑 [4] - 指数企稳的核心动因在于制度型开放持续推进与离岸金融结构性调整同步发生，行业更注重制度稳定性、风险可控性和功能协同性 [5] - 海南自由贸易港全岛封关运作启动为离岸金融发展提供了新的试验空间，“一线放开、二线管住”的制度安排将为金融创新提供更大制度弹性 [5] 未来发展路径 - 未来三大发展方向：深化制度型开放，完善跨境资金流动管理和基础设施建设；推动沪港协同，形成功能互补、错位发展的格局；围绕人民币国际化主线，拓展离岸人民币全链条功能并加速CIPS全球节点布局 [5] - 需持续推动在岸离岸市场协同共振，以改革创新破解发展难题，提升中国在国际金融体系中的话语权与影响力 [6]