行业整体销售表现 - 11月中国重型货车销量达11.3万辆，同比增长65.4%，实现连续八个月增长 [1] - 11月国内新能源重卡市场销售2.8万辆，同比增长178%，环比10月增长39% [1][7] - 2025年前三季度新能源重卡销量同比增长184%，市场渗透率升至24.21% [7] 主要企业销售情况 - 11月中国重汽销售重卡2.5万辆，同比增长23% [2] - 11月一汽解放重卡销量同比大增近80%，东风公司重卡销量同比大增近70% [2] - 11月徐工、北汽福田重卡销量同比上涨约1.5倍 [2] - 截至10月底，一汽解放新能源中重卡销量2.04万辆，预计全年3.4万辆，同比翻近4倍 [6] 市场驱动因素 - 政策补贴是核心驱动力，老旧营运货车报废更新政策下，车主提前报废重型货车最高补贴4.5万元，更新为新能源重型货车最高补贴9.5万元，叠加后每辆车最高可获得14万元补贴 [10] - 以旧换新政策临近截止及2025年新能源汽车购置税减免变减半的预期，带来了提前购买效应 [7] - 新能源重卡的能源成本仅为传统重卡的20%至30%，在中短途货运市场成本优势显著 [10] - 组织型客户批量采购为主，单个订单规模在20辆至50辆，对成本敏感且置换动力强 [10][11] 产品与技术发展 - 新能源重卡成为本轮市场增长的新引擎，赛道涌入许多新势力企业 [6] - 重型牵引车电动化门槛高，但在政策鼓励下，该细分市场新能源渗透率已达30% [6] - 车企正加速产品布局，如一汽解放将在年底推出覆盖纯电、P2混动、换电增程等多种构型的新能源3.0产品，适配多场景 [7] - 行业共识认为，到2030年电动化路线将成为国内中重卡市场的主流路线 [6] 基础设施与用户顾虑 - 用户对新能源重卡的主要顾虑包括续航不足、充电慢且不便、冬季电池续航衰减和故障率高，其中续航不足是首要顾虑 [16] - 需要进一步完善补能基础设施，推动车、桩、网深度融合以支持行业发展 [16] 宏观经济与行业背景 - 重卡销量与宏观经济、置换更新需求、补贴政策高度相关 [17] - 今年上半年全国基建投资呈现多点开花态势，挖掘机和装载机销量均增长超过10% [17] - 三季度多项基建设备工作时长同比环比增长，11月全国工程机械平均开工率与工作量均实现环比增长 [18] - 国家重大工程开工、资金落地、更新替换政策及快递物流需求增长，共同为重卡行业提供动能 [21] 产能与供应链状况 - 市场需求旺盛导致订单供不应求，客户直接到工厂催单 [1] - 部分生产企业从2024年10月至今持续繁忙，已将部分地区生产车间从一班制改为两班制以满足需求 [2] - 供应链企业如中国重汽旗下齿轮公司提高产能，变速箱总成装机量同比增长66%，单班产量超610台 [2] 长期展望与出口市场 - 电动重卡处于高速增长阶段，增长率已超过新能源汽车平均增长率 [21] - 我国电动重卡的出口市场呈现强劲增长态势，有助于提升商用车国际竞争力 [21] - 若明年的“两新”政策能维持现有状态，将对电动重卡行业非常有利 [21]