市场整体态势与跨年窗口 - A股市场临近年底整体维持高位震荡态势，上证指数周线翻红，深证成指、创业板指再现调整[1] - A股市场进入跨年布局的关键窗口，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，后续春季行情值得期待[1][4] 政策与监管动态 - 国家网信办会同中国证监会依法处置一批炮制资本市场谣言、非法荐股的账号，以整治涉资本市场网上不实信息[2] - 国务院国资委表示，“十五五”时期将指导推动央企超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、绿色船舶、6G等前沿赛道[2] 行业动态与前景 - 光伏产业正处于机遇与挑战并存的关键调整期，工信部明确2026年将以产能调控、遏制低价竞争等举措推进行业治理[3] - 创新药领域在2025年BD井喷，出海打开市场空间，在政策支持下，大量创新药BD仍等待2026年落地，产业链高景气有望延续[7] - 各省积极引入容量电价机制，提振储能需求并推动形成市场化盈利体系，储能项目盈利有望提升，锂电板块配置价值凸显[7] 机构配置观点：科技与前沿产业 - 配置主线关注人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域[4] - AI方向建议关注应用端的AI医疗、AI端侧、智能驾驶、具身智能等[6][7] - “十五五”政策可能涉及的重点产业分支包括商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等[7] 机构配置观点：周期与制造 - “反内卷”政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰[4] - 人民币升值背景下，可关注利润率变化驱动的品种，包括上游资源品和原材料、内需消费品、服务业相关品种、制造设备[5] 机构配置观点：金融与服务业 - 人民币升值背景下，可关注政策变化驱动的品种，如免税、券商、保险等[5] - 人民币持续升值前期，航空、燃气、造纸等行业通常具有明显的股价弹性[5] 机构配置观点：市场风格与策略 - 微盘股策略的底层逻辑（即A股市场存在大量低关注度、筹码稳定的小市值公司）依然稳固，但长期表现将面临策略容量有限和潜在制度变革的考验[8] - 商业航天板块行情表现出较强的持续性与赚钱效应，但后续参与难度可能较大，近期出现了向低位核电等分支切换的迹象[6]