核心观点 - 博通公司被列为2026年值得买入并持有的最佳股票之一 尽管其股价在发布2025财年第四季度财报后下跌超过19% 但华尔街分析师仍维持看涨观点 12个月目标价隐含超过40%的上涨空间 [1][4] 财务业绩与展望 - 2025财年第四季度 公司营收同比增长28.18% 达到180.2亿美元 超出市场预期5.5589亿美元 每股收益为1.95美元 超出市场共识0.08美元 [2] - 管理层将强劲的季度表现归因于XPU和网络业务带来的AI增长 [2] - 公司预测其AI业务在2026财年第一季度将实现超过100%的同比增长 达到82亿美元 [2] - 管理层预计2026财年第一季度的毛利率将因向低利润率的AI硬件业务倾斜而收缩约100个基点 [3] 市场反应与分析师观点 - 尽管业绩超预期 但投资者情绪因令人失望的毛利率展望而转弱 导致股价下跌 [1][3] - 摩根士丹利分析师Joseph Moore于12月17日重申对该股的“买入”评级 目标价为462美元 [4] - UBS分析师Timothy Arcuri于12月15日重申“买入”评级 并将目标价从472美元上调至475美元 [4] - Arcuri认为近期的股价回调是市场反应过度 并指出这反映了市场共识过于看涨 同时强调关于AI半导体收入的评论表明市场对明年有很高预期 [5] 公司业务概况 - 博通公司在全球范围内设计、开发和供应各种半导体器件及基础设施软件解决方案 [6] - 公司业务分为两大板块：半导体解决方案和基础设施软件 [6]