机构评级与目标价 - TD Cowen分析师William Katz重申对嘉信理财的“买入”评级 目标价维持在134美元 [1] - UBS首次覆盖嘉信理财 给予“买入”评级 目标价设定为119美元 [2] 公司业务定位与竞争优势 - UBS将嘉信理财视为大众富裕阶层经纪业务和RIA托管领域的“首要参与者” [2] - 公司的规模和效率支撑其可持续的竞争优势 [2] 财务与增长前景 - UBS预计2025年将是公司基本面改善之年 [3] - 公司管理层计划通过强劲的产品路线图和战略性并购进行积极扩张 [3] - UBS预测嘉信理财2027年内的增长率将在5-7%的范围内 [4] - 预计公司运营利润率将从2024年的低40%区间 提升至2028年的中50%区间 [4] - UBS预测公司每股收益在2025年将同比大幅增长48% [3] - 公司凭借规模、创新和市场趋势 有望在2028年前实现每股收益15%的复合年增长率 [5] 市场共识与估值展望 - UBS的观点与市场共识预期相符 [5] - 预计每股收益的强劲增长将随时间推移推动股票获得更高的估值倍数 [5] 公司背景 - 嘉信理财是一家美国跨国金融服务公司 通过其运营子公司提供全面的经纪、银行和财务咨询服务 [6]