贝莱德iShares比特币信托(IBIT)的市场表现与资金流向 - 贝莱德iShares比特币信托(IBIT)预计将在2025年底成为美国金融市场的一支顶级力量[1] - 该基金在2025年美国ETF资金净流入排行榜上位列第六[1] - 尽管投资者面临亏损，该基金仍筹集了数十亿美元资金，这在资产管理领域是一项罕见成就[1] 巨额资金流入与资产表现的分化 - 2025年全年，IBIT吸引了254亿美元的新增资本[2] - 其资金流入规模超过了景顺QQQ信托和SPDR黄金信托(GLD)等传统重量级产品[2] - 然而，与资金流入形成鲜明对比的是其资产表现：IBIT年初至今亏损9.59%，而同期黄金价格则上涨了近65%[2] 比特币价格背景与机构行为分析 - IBIT表现不佳的背景是比特币价格从10月创下的126,173美元历史高点回落了约30%，交易价格接近88,000美元[3] - 在价格回调期间仍能吸引250亿美元资金，这表明投资者行为发生了根本性转变[4] - 机构配置者正在系统性地“逢低买入”，而非恐慌性抛售以应对波动[4] - 彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯将这种资金流入视为对该资产长期轨迹的明确看涨信号[4] - 巴尔丘纳斯指出，IBIT是“2025年资金流入排行榜上唯一一只年度回报为负的ETF”[5] 比特币市场属性的演变 - 资金流向验证了比特币的“金融化”进程[6] - 该数字资产的行为模式越来越不像投机性的科技股，而更像成熟的大宗商品[7] - 比特币的市场微观结构、叙事管理以及价格行为，越来越类似于黄金在数十年机构深度影响下的表现模式[7] - 其价格不仅反映基本面需求，也反映头寸布局、产品设计以及大型金融中介的偏好[7]