◎记者 王彭 对于全球铜矿供给紧张等问题，黄道立表示，在足够短的时间周期内，无论是资本开支不足还是政策约 束带来的供给限制，都具备刚性。然而从长期看，若供给刚性导致价格持续上涨，将引发市场自我调 节。 当前，市场普遍将"全球流动性宽松预期"视为本轮行情的核心引擎。对此，黄道立认为，美联储降息周 期对有色商品的影响并非一成不变。在宽松周期前期，全球经济复苏情况尚不明朗，降息可能更利好黄 金，而工业金属或仍承压。随着宽松政策持续、全球经济复苏确认，持续的降息将对工业金属价格形成 更强支撑。 黄道立表示，从长期维度来看，商品价格的周期趋势主要由经济增长核心驱动力的演变所主导。以近一 个5年周期为例，随着传统行业在经济结构中的占比逐步下降，而新能源相关产业的地位不断提升，以 传统经济需求为主的黑色系商品的价格表现，整体弱于与新能源等新经济关联更紧密的非黑色金属。 "我们始终认为，绿色能源革命与科技创新浪潮是当前全球经济增长转型的两大核心动力。与这两大趋 势紧密相关的上游原材料品种，在未来有望获得更坚实、更可持续的供需结构支撑。"黄道立称。 "本轮美联储货币政策受到美国经济强弱反复、债务高压、通胀中枢上移等多重制约，态 ...