QDII基金近一年业绩表现 - 截至12月17日，QDII基金近一年净值平均上涨20.9% [1] - 业绩分化显著，排名首位的汇添富香港优势精选混合A净值涨幅为111%，领先排名末位的产品124.6个百分点 [1] - 业绩排行榜前十位主要是港股基金，其中不少产品重仓了港股医药板块 [1] 表现领先的基金及持仓 - 汇添富香港优势精选混合A以111%的净值涨幅排名首位 [1] - 创金合信全球医药生物股票发起A、广发中证香港创新药净值涨幅分别为86.54%、74.14% [1] - 易方达全球医药行业混合、南方港股医药行业混合发起A、华夏恒生生物科技ETF等产品近一年净值涨幅均超过60% [1] - 汇添富香港优势精选混合A三季度末前五大重仓股为映恩生物-B、科伦博泰生物-B、信达生物、三生制药和康诺亚-B [1] - 易方达全球医药行业混合前五大重仓股为复宏汉霖、信达生物、科伦博泰生物-B、映恩生物-B和乐普生物-B [1] 港股创新药板块表现与前景 - 受益于港股创新药整体涨幅较大，相关产品在QDII基金业绩榜上排名居前 [1] - 近期板块经历显著调整，南向资金季节性流出导致港股医药板块流动性减弱是回调的直接原因 [2] - 从基本面看，行业基本面依然良好，创新药出海趋势仍在持续 [2] - 创新药出海带动了上游CXO、科研服务等整个链条的资金好转，上游企业订单及业绩均有所改善 [2] - 随着创新药持续出海，上游产业链景气度有望持续提升 [2] 表现疲软的基金类别 - 沙特主题ETF和原油类产品近一年普遍表现疲软，位列排行榜尾端 [1] - 两只沙特主题产品近一年净值均跌逾10% [2] - 嘉实原油、博时标普石油天然气勘探及生产精选行业指数发起A、富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF等产品近一年均呈现负收益 [2] 全球资产配置展望 - 在全球多数市场估值高企的情况下，港股仍具备显著的低位优势 [2] - 随着外围环境逐步趋稳及中国经济前景的持续改善，预计全球资金将有序回流，增加对港股的配置 [2] - 在以往的降息周期中，黄金的表现往往优于其他主要资产类别 [3] - 利率下行降低了持有黄金的机会成本，且降息往往伴随通胀预期升温，提升黄金作为抗通胀资产的配置需求 [3]