文章核心观点 - 中国债券ETF市场自2013年起步后经历了飞速发展，截至2025年11月底总规模已超过7000亿元，产品数量达53只，成为一片蓝海 [1] - 海富通基金凭借前瞻的战略布局、持续的产品创新与精细化的生态运营，其债券ETF管理规模率先突破千亿并稳居行业首位，在推动市场发展中起到了引领作用 [1] 市场发展概况 - 2013年国内首只债券ETF（国债ETF）起步规模为54亿元，当时市场关注度低 [1] - 截至2025年11月底，全市场债券ETF总规模已超过7000亿元，产品数量达53只，表明市场已实现巨大增长 [1] 海富通基金的战略布局与产品创新 - 公司早在2014年底便发行了海富通上证城投债ETF，募集规模达66亿元，成为当时市场上募集规模最大的债券ETF产品 [1] - 公司前瞻性地构建了覆盖利率债、信用债和可转债三大类别，久期横跨短、中、长的完整“债券投资工具箱” [2] - 具体产品创新包括：2018年和2019年推出上证10年期和5年期地方政府债ETF；2020年发行市场首只跟踪中证短融指数的短融ETF及上证投资级可转债ETF；2025年初推出上证基准做市公司债ETF [2] - 截至2025年11月底，公司管理6只债券ETF，总规模约1298亿元，是全市场债券ETF数量最多、品类最丰富、规模最大的基金公司 [2] 精细化运营与规模突破案例 - 海富通中证短融ETF在2020年8月成立后曾陷入规模仅5000余万元的困境 [3] - 通过销售团队“场景化”定位客群、基金经理团队投资者教育、以及积极与做市商沟通优化流动性，产品实现逆转 [3] - 截至2025年9月30日，该产品成立以来净值增长率达12.40%（同期业绩比较基准为0.68%），近2年最大回撤不超过0.04% [3] - 2025年以来其日均成交额超148亿元，在全市场所有ETF中名列前茅 [3] - 2025年11月，海富通中证短融ETF规模突破700亿元 [4] - 海富通上证城投债ETF依托2023年化债政策风口及票息优势，规模从十几亿元增长至超280亿元 [4] 专业运作与风险管理体系 - 对于信用类ETF，公司将信用安全视为生命线，坚持信用评级与风险管理团队独立于投资团队的原则，并为每只产品制定专门的风险控制方案 [4] - 投资运作中，基金经理团队综合信用资质、剩余期限、主体集中度及性价比等多维度筛选个券，但核心基准始终是控制组合信用风险 [4] - 对于地方债ETF，团队目标是将其打造成“地方债活跃券”的替代标的，通过指数化方式解决现券标的分散、流动性不足的痛点 [5] 团队建设与生态共建 - 公司债券ETF投研与管理团队呈现“老将掌舵、中生代担当、新锐成长”的梯队特征，核心成员均具备深厚的固收市场功底和丰富的指数化管理经验 [5] - 以基金经理陈轶平、唐灵儿、陶斐然为例，三人从业经验分别超过16年、7年和10年（投资经验分别为12年、3年、2年），且深耕债券ETF领域多年 [5] - 公司积极与监管、交易所、做市商和投资者保持紧密沟通，针对市场变化及时响应，在优化做市策略、完善产品机制等方面建言献策 [6] - 公司深耕投资者陪伴与教育，结合市场阶段特征针对性开展推广，旨在扩大投资者基础，提升市场对债券ETF工具的认知和应用能力 [6]