市场概况与近期表现 - 上周五股市反弹 为三大股指涨跌互现的一周画上句号 三大股指均接近历史最高点 差距不超过3% [1] - 本周美股市场迎来清淡交易周 周三只开盘半天 周四圣诞节休市 许多国际市场周五也将休市 [1] - 交易员关注“圣诞老人行情” 涵盖每年最后五个交易日和次年头两个交易日 是市场表现最好的每周交易窗口之一 [5] - 自1945年以来 标普500指数在12月份平均上涨1.5% 表现仅次于11月份 [5] 经济数据与消费者状况 - 12月份密歇根大学消费者信心指数为52.9 较11月略有回升 但比去年12月读数低28.5% [3] - 11月份房屋销售连续第三个月小幅增长 但2025年销售量很可能以25年来的最低水平结束 [3] - 消费者认为自年初以来经济前景已大幅恶化 [3] - 本周核心焦点是12月23日公布的三季度实际GDP 市场预期其年化季率将达到2.5% [3] - 美国11月份CPI显示 过去12个月物价总体上涨2.7% 远低于预期 [4] - 美国收入最高的三分之一家庭贡献了超过一半的支出 约四分之一的家庭入不敷出 [4] - “K型”经济导致消费者群体分散 高收入阶层生活优渥 低收入家庭面临高昂房租 上升的拖欠还款及就业不稳定等问题 [4] 货币政策与市场预期 - 11月通胀数据应能让美联储更有信心在明年再次降息 并在2025年累计降息75个基点 [4] - 美联储将乐见总体和核心CPI增速放缓 该报告强化了2026年进一步降息的理由 [4] - 美国劳动力市场数据疲软 通胀数据意外下降以及美联储名义上的鸽派立场 为股票价格提供了支撑 [7] 行业与公司动态 - 大型科技股表现出色 甲骨文股价自9月高点以来已下跌近40% [5] - 上周五有消息称甲骨文将领衔一批美国合作伙伴从字节跳动手中收购TikTok 消息传出后甲骨文股价上涨超过7% [5] - 上周五有报道称特朗普政府正在审查英伟达向中国买家出售H200芯片的计划 受此消息提振英伟达股价上涨 [7] - 上周美光科技公布收益报告后 股价上涨超过10% 缓解了投资者对人工智能和整个市场的担忧 [7] 市场展望与机构观点 - 华尔街大多数策略师对明年市场前景持乐观态度 经济增长和盈利环境为投资者提供了除人工智能交易之外的热情 [7] - 宽松的货币和财政政策 再加上人工智能交易 是明年股市上涨的原因 [7] - 高盛分析师预测 标普500指数2026年的盈利增长将超过12% 主要得益于该指数中市值排名前七的科技巨头的强劲增长 [7] - 高盛分析师认为2025年是宏观经济周期早期乐观阶段的例子 相信乐观情绪将在2026年继续保持 [7] - 瑞银全球财富管理公司预测 到2026年底标普500指数将升至7700点 比上周五水平上涨13% [8] - 瑞银认为人工智能的整体发展前景依然良好 没有看到投资泡沫的迹象 公司基本面整体依然强劲 [8]