指数基金市场发展 - 国内ETF市场呈现爆发式增长，2024年被动指数类产品规模首次超过主动基金，即便剔除国家队1.2万亿元持仓，指数型基金及ETF规模仍有4.5万亿元，显著高于主动基金 [2] - 市场上ETF数量已达1500多支，覆盖品类全面，其中TMT行业占比37%，金融行业占比15%，资源消费、新能源、互联网等领域实现全覆盖 [2] - ETF为投资者提供了多元化投资场景，例如无需QDII即可通过纳斯达克ETF布局海外市场，资金量有限时可通过黄金ETF满足避险与资产配置需求 [2] 进取型投资者配置观点 - 对于进取型投资者，2026年在权益、固收和商品三类资产中，权益资产将具备明显优势 [3] - 三大关键因素将推动企业EPS持续提升：一是周期角度的投资复苏，2024年固定资产投资和无形资产投资的现金同比增速已降至较低水平，该指标调整周期通常为6个季度左右，目前固定资产投资已出现触底反弹迹象 [3]；二是全国房地产价格已趋于稳定，其对经济增速的影响基本消除 [3]；三是出口市场表现稳健，美国需求呈现复苏态势，欧洲于2024年3月调整预算政策，海外市场需求增加为中国出口提供支撑 [4] - 当前A股市场估值呈现结构化特征，沪深300指数12倍的估值与纳斯达克30倍左右的估值水平相比具备显著性价比 [4] - 市场节奏把握上提出“先科技后周期”观点，2026年上半年全球流动性宽松格局持续，估值驱动成为市场核心主线，成长性突出、具备技术突破潜力的板块将率先受益，重点关注海外算力、国内算力及AI应用等领域 [4] - 2024年7月提出的“去产能”政策将在2026年逐步显现效果，历史数据表明每一轮“去产能”过程后约三个季度左右将推动顺周期板块盈利改善，新能源、储能等板块有望迎来投资价值集中释放，机器人、商业卫星等新兴赛道也具备长期成长潜力 [4] 稳健型投资者配置策略 - 对于追求稳健收益的投资者，多资产、多策略的配置方式是实现长期目标的核心策略，应在不同资产类别中进行长期均衡配置，通过资产间的低相关性分散风险 [6] - 在资产配置排序上，建议遵循“权益＞商品＞债券”的逻辑，可基于风险评价理论确定各类资产基础权重，再根据市场判断进行适度微调，例如将原计划20%权益、10%商品、70%债券的配置，调整为25%权益、10%商品、65%债券 [6] - 当前市场已具备丰富的低相关性资产，A股、港股、美股、债券、黄金等品类的相关系数较低，为多资产配置提供了良好基础，以风险评价策略为例，根据各类资产过去20天的历史波动率构建均衡风险贡献的投资组合，能够有效降低组合波动 [6] 相关投资工具 - 富国基金开发了“E起富”小程序，具备多重实用功能，可查询单只股票在各ETF中的权重占比，可对行业主题进行多维诊断，包括机构关注度、市场热度、板块拥挤度等指标分析，同时内置风险提示功能 [5]