国际机构对中国经济增长预期上调的原因 - 近期世界银行、国际货币基金组织（IMF）、亚洲开发银行等国际组织密集上调2025年中国经济增长预期，反映了国际机构对我国经济短期韧性与长期潜力的双重认可 [6] - 宏观政策协同发力，托底效应显著：2025年财政政策更加积极，狭义赤字率比上年提高1个百分点达到4%，广义赤字率由2024年的6.6%提升至2025年的8.5%；货币政策以降准降息等工具引导资金流向科技创新、中小微企业等重点领域 [6] - 内外需互补展现强大韧性：1-11月我国出口累计同比增长5.4%，社零累计增速4%，服务类消费持续改善，消费对经济增长贡献率稳步提升 [7] - 产业升级与创新动能：以DeepSeek为代表的AI技术拥有强大的数据处理能力、深度学习算法以及广泛的产业渗透性，这些新增长点正在重塑中国经济的产业格局 [8] 撬动居民消费的政策着力点 - 政策可从夯实收入基础、消除消费顾虑、优化消费供给等多个核心维度发力 [3][9] - 优化收入分配格局：深入实施收入分配体制改革，推动形成橄榄型分配格局，缩小贫富差距；初次分配方面完善工资性收入机制，推行工资集体协商制度，健全最低工资标准调整机制，多渠道增加城乡居民财产性收入；再分配加强税收、社会保障、转移支付等调节；第三次分配促进和规范公益慈善事业发展 [10] - 强化公共服务投入：合理提高公共服务支出占财政支出比重，以减轻教育、医疗、养老等必要支出对家庭消费的挤出效应，以政府消费带动整体消费，提高居民可支配收入和消费倾向 [11] - 扩大消费供给：强调品牌引领、标准提升和新技术应用，推动商品消费由“量”向“质”提升；以“放宽准入、业态融合”为重点扩大服务消费，在教育、文化、康养、体育、旅游、家政等领域制度上逐渐松绑；清理住房、汽车等方面存在的不合理的限制性消费政策，完善监管体系，强化消费者权益保护 [11] 金融领域发挥存量与增量政策集成效应的具体体现 - 核心是让存量政策保障政策连续性，增量政策精准补位，二者协同形成合力，具体体现在货币政策、财政政策、金融机构改革等多个维度 [12] - 货币政策方面：存量政策深化落地体现在持续用好结构性货币政策工具，延续新型政策性金融工具的运作模式；增量政策精准补充可能包括预计2026年会有1-2次降息，总计调降政策利率10-20BP，引导LPR下行，全年50BP的降准仍有望落地，聚焦科技、消费、外贸、楼市、股市、资本市场，有望继续创设或优化现有结构性货币政策工具 [12] - 财政政策方面：存量政策深化落地体现在预计2026年专项债额度有望提升至4.8万亿元左右，超长期特别国债发行规模或保持在1.3万亿元左右，特别国债补充商业银行一级资本总规模或在2000亿元左右；增量政策精准补充可能聚焦于以旧换新政策更多向服务消费领域倾斜，在育儿补贴和免除学前教育的基础上，推动更多资金资源投资于人、服务民生的政策导向将会延续强化 [13] - 金融机构改革方面：存量制度深化优化包括落实存量保险资金长期投资改革试点政策，强化上市公司信息披露、现金分红等存量治理要求；增量制度则倾向于补齐短板，包括推出适配中小金融机构的资本补充工具，建立公募基金长周期考核的增量制度等 [14] 深化资本市场改革与构建投融资平衡新生态 - 实现资本市场从偏重融资功能向投融资功能平衡协调的生态重构，需要从融资端和投资端同时发力 [15] - 融资端着力提高资本市场制度包容性、适应性，积极开展股权和债权融资，引导金融资源向科技创新领域集聚：以科创板、创业板、北交所为抓手深化改革，优化各板块发行与上市制度安排，突出对企业研发、核心技术等创新属性的评价导向，稳妥推进科创板IPO预先审阅机制试点，持续完善区域性股权交易市场与新三板之间的衔接机制；推动债市“科技板”常态化、制度化建设，丰富科创债券产品体系、完善配套机制 [15][16] - 投资端着力增强资本市场的投资吸引力：提升上市公司质量，引导上市公司建立常态化分红与回购机制，保持“严监严打”高压态势，严惩欺诈发行、财务造假、内幕交易、市场操纵等违法违规行为；创新优化中长期资金考核机制，打通中长期资金入市的堵点和卡点；纵深推进公募基金改革，发展权益类公募基金，将提升功能性建设作为首要目标 [16] 引导社会资本“投早、投小、投硬科技”的激励机制 - 关键在于破解退出不畅的核心顾虑，并发挥政府引导基金的撬动作用 [17] - 畅通多元化退出渠道，降低退出成本、缩短退出周期：加快推进区域性股权市场与全国中小企业股份转让系统的功能升级，强化与产权交易所、S基金市场的互联互通；拓宽企业境外上市渠道，强化香港作为连接内地与国际市场的枢纽功能；加大并购重组支持力度，落实并完善“并购六条”配套机制 [17] - 发挥政府引导基金对社会资本的撬动作用：深化政府引导基金的容错机制改革，对早期科创项目设置分级亏损容忍区间；推行全生命周期差异化考核机制，对产业类基金重点考核产业链完善度与补链强链成效，对创投类基金重点关注“投早、投小”比例及科创成果转化率；深化市场化改革，完善基金治理结构，清晰界定政府与基金管理机构的职责边界 [18] “十五五”时期金融体系改革的核心任务 - “十五五”规划建议首次把“加快建设金融强国”纳入五年规划，是在“十四五”基础之上的全面的战略性升级，金融支持实体经济高质量发展的定位明确 [19] - “十五五”时期我国金融体系改革有五大看点：完善中央银行制度位列金融重点工作之首；资本市场被置于更加突出的位置，金融改革创新的重点领域仍在资本市场；加快建设上海国际金融中心，上海定位再上新台阶；优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展；全面加强金融监管，更趋严格、协同和高效 [19]