贸易顺差与经济增长 - 马来西亚近期贸易顺差收窄 可能对2025年第四季度经济增长构成抑制 或拖累当季经常账户及整体GDP表现 [1] - 联昌国际维持对马来西亚2025年全年GDP增长4.5%的预测不变 [1] 进出口与投资活动 - 2025年11月马来西亚资本品进口同比大幅增长56.8% 显示国内固定资产投资保持强劲势头 [1] - 电气与电子产品出口维持两位数增长 有望部分抵消大宗商品价格波动带来的下行风险 [1] - 出口结构中高附加值产品占比提升 以及制造业投资活跃 被视为支撑中期增长的关键动力 [1] 经济驱动因素与韧性 - 尽管外部贸易环境承压 但内需驱动的投资活动正为经济提供重要缓冲 [1] - 科技领域正处于上升周期 [1] - 联昌国际认为马来西亚整体贸易基本面具备韧性 [1]