调研详情如下： 一、公司情况介绍 公司董事会秘书王庆营先生先介绍了公司的具体情况： 2025年12月22日，嘉化能源披露接待调研公告，公司于12月11日至12月18日接待淡水泉投资、国泰海通 证券、国信证券、国投瑞银、华泰保兴基金、天弘基金等9家机构调研。 调研情况显示，嘉化能源是中国化工新材料（嘉兴）园区核心企业，以循环经济为核心发展模式，构建 了能源、化工为基础、化工新材料为主导的产业链。循环经济包括内循环和外循环：内循环通过热电联 产向下发展氯碱、高分子材料产业，利用自产蒸汽及氯碱副产氢气发展脂肪醇（酸）系列产品；外循环 则外供蒸汽、液碱、氢气等，回收冷凝水提升产业链附加值。 脂肪醇系列产品方面，棕榈仁油价格高位运行因需求增长（下游日化、化妆品及同行业扩张）和供给减 少（印尼气候导致季节性减产）；其产销规模稳居国内头部，得益于循环经济模式支撑（蒸汽、氢气保 障低成本运行）、稳定团队与成熟工艺、上下游稳定合作，国内市场需求约100万吨／年，年复合增长 率3－5%，市场成熟稳定且集中度高。脂肪醇二期设备调试中，预计明年产能投放，新增产能与下游客 户协同消化。 公司关联交易为生产经营必需，含关联销售（蒸汽、码 ...