公司业务与市场地位 - 紫光国微是国内智能安全芯片与特种集成电路龙头企业 [1] - 公司产品覆盖智能卡、FPGA等关键应用领域 [1] - 公司在行业中技术壁垒高，产业链位置稳固 [1] 增长驱动因素 - 下游特种领域、汽车电子及物联网等市场呈现高景气度，为公司带来增长机遇 [1] - 公司持续推进产品平台化和研发创新 [1] - 基于以上因素，公司业绩有望保持稳健增长 [1] 估值与评级 - 根据可比公司PE/PB估值，结合公司行业地位与技术优势进行测算 [1] - 按2025年50.26倍PE测算，对应目标价为96元 [1] - 首次覆盖给予"增持"评级 [1]