2025年末成品油价格下调及市场分析 - 12月22日24时，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别下调170元和165元，折合每升92号汽油、95号汽油和0号柴油分别降价0.13元、0.14元和0.14元 [1][2] - 本次调价为2025年最后一次，全年共经历25轮调整，其中12次下调、7次上调、6次搁浅，涨跌互抵后汽油每吨累计下调915元（折合92号汽油0.72元/升，95号汽油0.76元/升），柴油每吨累计下调880元（折合0号柴油0.75元/升） [2] - 本次调价实现“三连跌”，降低公众出行与物流成本，以私家车单次加满50升92号汽油为例将少花6.5元，月跑2000公里的私家车燃油成本下降约10元，月跑10000公里的重型卡车燃油成本下降约266元 [2] 调价周期内批发市场表现 - 调价周期内，国内汽油批发价格上涨而柴油下跌，据监测92号汽油批发价格环比上涨约0.6%，0号柴油批发价格环比下跌约2.4% [4] - 汽油价格窄幅上涨因部分外采成本仍相对偏高，且临近元旦假期消费预期短暂回升，柴油价格下跌主要受冬季降温影响，户外工矿、基建及物流运输等行业需求收缩 [4] - 分析师指出，临近年底房地产相关行业及物流用油需求下降，加之新能源电动汽车快速发展，汽柴油需求延续弱势，预计短期市场需求难有较大改观，价格维持偏弱调整走势 [4] 国际原油市场背景 - 本轮调价周期内，国际原油价格以下跌为主，美国原油价格一度收于2021年2月以来最低水平，尽管末期连续三日小幅上涨，但未能逆转跌势 [5] - 12月全球原油供应呈现明显过剩格局，OPEC+决定12月继续增产13.7万桶/日，自2025年4月启动增产以来累计增产约290万桶/日，占全球供应总量的2.7%，同时非OPEC国家供应增长强劲，而需求端增长相对温和 [5] - 供应过剩预期是压制市场的核心因素，分析师认为油市供需结构偏弱格局较难改善，在短期缺乏利好背景下，预计后市国内外原油期货价格或维持震荡偏弱走势 [5] 2026年原油市场展望 - 展望后市，预计2026年全球原油市场过剩格局不变，全球原油供应增速高于需求增速，库存压力较2025年进一步增加 [6] - 油价支撑需看到产油国调节供应或低价刺激需求增加，但这两种情形均以油价下降为前提，在上半年出现的概率不大，因此预计2026年上半年国际油价逐渐寻底 [6] - 下半年需关注低油价能否带来供应下降或刺激需求增加，否则油价将继续维持底部震荡 [6]