评级与目标价 - 华泰证券维持美光科技买入评级 目标价上调至360美元 [1] 财务表现与预测 - 公司FY26Q1营收及利润超出市场预期 [1] - 公司盈利预测被大幅上调 估值切换至15.0倍FY26E市盈率 [1] 业务驱动因素 - 人工智能驱动高带宽内存及DRAM需求高速增长 [1] - NAND业务受益于AI服务器固态硬盘扩容需求 [1] 盈利能力与资本开支 - 公司毛利率显著提升 [1] - 公司将资本支出上调至200亿美元 [1] 技术与产品进展 - 高带宽内存HBM4良率爬坡速度加快 [1] - 公司在SOCAMM2产品上具备明显先发优势 [1]