机构调研热度与行业分布 - 截至12月21日，本月内至少已有472家A股上市公司接受了机构调研 [1] - 机构关注度排名前十的上市公司分布在计算机设备和附件、集成电路、汽车制造、石油天然气设备与服务、工业机械、电气部件与设备、医药等行业 [1] - 12月1日至12月21日，中科曙光、海光信息各获得365家机构调研，长安汽车获得227家，杰瑞股份获得221家，博盈特焊获得139家，为调研热度前五 [2] - 一品红、伟创电气、广联航空、华通线缆的调研机构数量分别为119家、112家、102家、101家，佐力药业获得95家机构调研 [2] - 超捷股份、奥比中光-UW、天华新能、伟测科技的调研机构数量位于73家至77家区间 [2] - 被重点调研的14家上市公司主要分布在集成电路、计算机设备和附件、电气部件与设备、汽车制造、医药生物、工业机械、航天航空等行业 [2] 调研逻辑与关注焦点 - 机构调研逻辑转向“业绩兑现确定性与技术迭代潜力”双轮驱动，更加注重企业长期价值与产业趋势的契合度 [1][7] - 机构调研偏好倾向于业绩确定性与技术壁垒并重，青睐在半导体、AI算力、人形机器人、商业航天、高端医疗等赛道具备核心专利、自主创新能力的企业 [4] - 政策明确鼓励的硬科技赛道成为机构关注焦点，“十五五”规划建议对“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作出战略部署 [5] - 产业端AI硬件、商业航天、人形机器人等领域技术迭代明显提速，产业化进程不断推进 [5] - 年末机构调仓布局跨年行情及2026年投资主线，具备技术壁垒、业绩路径清晰的硬科技标的成为资金追逐方向 [5] - 调研过程中，企业核心技术壁垒构建、海外市场拓展能力成为机构普遍关注的核心议题 [6] - 杰瑞股份在调研中介绍了公司北美燃气轮机发电设备业务，伟创电气被问及机器人领域进展及海外市场拓展情况 [6] 机构行为与布局方向 - 12月1日至12月22日，调研中科曙光的证券公司、公募基金公司、私募基金公司分别有47家、78家、141家 [8] - 调研杰瑞股份的证券公司、公募基金公司、私募基金公司分别有64家、69家、41家 [8] - 12月9日，淡水泉投资调研了科陆电子、胜宏科技、恒辉安防等上市公司 [8] - 12月16日，重阳投资调研了上海莱士、中信出版和华利集团 [8] - 机构重点调研方向或能反映出其对2026年结构性行情的预判 [9] - 具备核心技术优势、符合政策导向的成长性资产有望成为市场主线，机构正通过密集调研为跨年行情及明年一季度布局储备优质标的 [9] - 2026年A股结构性机会将围绕科技创新突破、传统产业升级、企业全球竞争力提升三大方向深度展开 [9] - 有机构将聚焦国产芯片、人工智能、人形机器人、电力设备、锂电产业链五大核心领域 [9] - 有观点看好两大方向：成长方向关注PCB、光通信等海外算力板块，国产算力、国产软件和应用等自主创新方向，AI应用及部分创新药公司；消费、周期类方向包括有价格弹性的“反内卷”品种、具备股息率保护的垄断型周期品种、非银金融板块，以及Z世代新消费、平价消费、教育、游戏、电商等领域 [9] 新质生产力与相关概念 - 机构关注度排名前十的上市公司大多为Wind新质生产力概念股 [1] - 大多数被重点调研的企业具备科技属性，被纳入了Wind新质生产力综合指数 [4] - 机器人概念股奥比中光-UW、半导体个股伟测科技、汽车零部件制造商超捷股份被纳入了Wind专精特新“小巨人”指数 [4] - 新质生产力契合技术壁垒与业绩路径清晰的逻辑，因此调研热度持续升温 [5]