黄金市场投资热潮与现状 - 2025年全球黄金投资热潮显著 现货黄金价格于12月22日历史性突破4400美元/盎司大关 年内涨幅近68% 大幅跑赢其他主要资产 [1] - 黄金已从传统避险资产演变为最具共识的核心资产 投资者、机构及全球央行共同推动其成为财富故事的新焦点 [1] 个人投资者行为与策略 - 个人投资者通过银行积存金、黄金ETF及实物黄金等多种方式参与市场 投资心态从追求短期红利向长期持有或资产配置转变 [2][3] - 部分投资者将黄金视为资产多元化配置工具及“退休金储蓄计划” 投资占比可达总盘子的20%以上 今年收益率约30% [2] - 投资者对金价关键心理关口（如1000元/克）较为关注 但普遍表示在当前高位不考虑离场 [2][3][4] 机构业务增长与市场共识 - 机构端黄金投资业务增长迅猛 例如兴业银行上海分行积存金业务签约客户超3万户 其中2025年新增超1万户 交易量是上年同期的3.1倍 客户倾向于短线波段交易 近期高位震荡下赎回需求明显 [5] - 市场对黄金上涨形成三重核心逻辑共识：全球央行持续购金构成战略基石；地缘政治等不确定性推动黄金作为非主权终极支付手段的价值重估；对美联储降息周期及美元信用问题的重定价推动资金布局黄金对冲货币贬值风险 [6][7] - 全球实物黄金ETF资金流入强劲 11月流入资金达52亿美元 已连续六个月实现流入 [7] 机构观点与后市展望 - 机构投资者认为黄金股可视为看多黄金的杠杆交易 其正收益多来自行业贝塔（金价上涨）而非公司业绩 [8] - 多数专家判断当前黄金“牛市”或处于“中场阶段” 建议所有投资组合继续配置黄金 将其作为对冲美元信用减弱的工具及组合的“压舱石” [9] - 多家机构发布看多预测 瑞银预测到2026年6月金价有望升至4500美元/盎司甚至挑战4900美元/盎司 高盛在基准情景中预测金价于2026年12月达到4900美元/盎司 [9]