宏观经济与市场展望 - 标普500指数距离历史高点仅约1%至3% [1] - 观点认为标普500指数将突破7000点 主要催化剂包括美联储降息、经济稳健增长以及企业盈利向好 [2] - 美国经济年增长率达3% [2] - 预计标普500指数明年盈利增长将达到中双位数百分比（mid-teens） [2] - 典型的年份有约75%的概率出现“圣诞老人行情” 今年预计也将出现 [3] - 市场基本面支撑行情延续至2026年 驱动因素包括稳健的盈利增长、经济表现良好、预期明年放松监管以及更宽松的货币政策 [3][4] - 宽松货币政策不仅包括美联储降息 还包括购买证券 向市场注入更多流动性 推动风险资产上涨 [4] 人工智能（AI）行业投资策略 - 不认为AI是警告信号 建议逢低买入 [5] - 部分优质AI公司股价出现回调 提供了买入机会 [5] - 与AI建设相关的融资讨论预计将逐渐平息 AI交易将恢复上升趋势 [6] - 建议关注处于上升趋势但近期出现回调的优质公司 [7] - 英伟达股价已从高点下跌约12% [5] - 博通股价已从高点下跌约20% [6] - 英伟达市盈率约为26倍 从历史角度看对于一家持续为AI建设提供芯片的杰出公司而言相当便宜 [8] - 博通作为定制芯片制造商 财报表现强劲但股价受挫 从高点下跌20% [8] - 主要关注在近期科技股抛售中受挫的优质公司 [9] 重点公司分析：博通 - 认为博通有相当大的上涨空间 至少能回升至历史高点 [10] - 预计至少有20%的上涨空间 并且未来一年内可能表现更好 [11] - AI交易已经开始转向 股价可能只需几周时间企稳 [11] 重点公司分析：英伟达 - 预计英伟达将创出新高并进一步上涨 [12] - H200芯片可能销往中国市场是锦上添花 全球需求强劲 [12][13] - 公司基本面稳固 当前股价略有回调 被视为以低价买入优质资产的机会 [13] 金融行业投资策略 - 预计美联储明年将再降息2至4次 可能约为3次 [14] - 摩根大通作为全球市值最大的稳定银行 将受益于收益率曲线短端与长端的利差 以及美联储降低短期利率 [15] - 降息应有助于净利息收入扩张 资本市场活动（如IPO市场明年升温、更多IPO和并购）也将利好摩根大通这类货币中心银行 [15][16] - 在金融板块中主要看好摩根大通 同时也持有大型区域性银行PNC [16] - 在经济扩张周期中 银行作为周期性行业将受益 净利息收入因利差扩大而增长 整体看好金融板块 [17] 黄金投资 - 持有相当大规模的黄金头寸 作为货币贬值交易的一部分 [17] - 黄金在2025年表现非常出色 虽可能无法复制2025年的表现 但仍看好其前景 [18] - 在美联储降息和宽松货币政策的环境下 黄金预计会有良好表现 [18]