公司业务与市场定位 - 公司是一家以可持续发展为核心的全球生态环保面料供应商，主营业务为生态环保面料的研发、生产和销售，已形成集面料设计、研发、纺纱、织造、印染、后整和销售于一体的大型企业 [2] - 公司遵循差异化发展路径，持续引领行业创新，产品在绿色、科技和时尚等领域具有特色优势 [2] 历史财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为176,376.12万元、151,689.83万元、181,282.69万元和93,805.22万元 [2][4] - 同期净利润分别为27,657.58万元、22,924.91万元、27,483.30万元和10,530.01万元 [2][4] - 从2022年到2024年，营业收入未出现明显增长，2024年净利润较2022年略有下滑 [2] - 加权平均净资产收益率从2022年的42.08%下降至2025年上半年的9.37% [4] - 经营活动产生的现金流量净额波动较大，2023年为8,596.24万元，2024年为37,203.05万元，2025年上半年为11,430.86万元 [4] 2025年业绩预测与下滑原因 - 公司预测2025年度营业收入为170,779.55万元，较2024年下降5.79% [3][4] - 预测2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为21,179.47万元，较2024年下降16.86% [3][4] - 业绩下滑主要原因为新建纱厂及越南厂区项目处于产能爬坡期，折旧摊销、人工开支等成本费用较大，同时新产品开发及推广导致生产成本变动和毛利率下滑 [3] - 2025年6月末在建工程及募投项目未来陆续转固后，预计每年将新增折旧摊销金额8,670.93万元 [3] 研发投入与团队构成 - 报告期内，公司研发费用分别为5,862.33万元、5,764.32万元、6,700.77万元和3,201.67万元，占营业收入比重分别为3.32%、3.80%、3.70%和3.41% [4] - 与行业可比公司（彩蝶实业、南山智尚、鲁泰A、盛泰集团）相比，公司研发费用率处于行业平均水平 [5][6] - 截至2025年6月30日，公司研发人员共183人，其中大专及以下学历人员129人，占比超过70%，硕士及以上人员仅5人，占比2.73% [7] - 2025年上半年新进员工214人，其中研究生及以上2人，本科5人，大专4人，高中34人，中专及其他169人，新增人员仍以大专及以下学历为主（207人） [7] 公司员工整体学历结构 - 截至2025年6月末，公司员工总数1,488人，其中研究生及以上学历14人（占比0.94%），本科学历194人（占比13.04%），大专学历138人（占比9.27%），高中学历233人（占比15.66%），中专及其他学历909人（占比61.09%） [8][9] 股东结构、分红与股权激励 - 公司为家族企业，实控人为王恩伟、王学林、王内利、王内芝家族，并通过湃亚控股持股 [10][12][13] - 2022年，在公司资产负债率超过60%、净利润为2.77亿元的情况下，现金分红3.81亿元，分红金额超过当年净利润 [9] - 2022年11月15日，公司引入新股东，包括三名高管（副总经理陈卫、销售总监叶裕、董秘冯炯）以每股3元的价格获得股权激励，共计640万股 [11][12][13] - 同期引入的员工持股平台杭州纷纬和杭州福蕴中，实控人之一的王学林分别占有35.15%和61%的出资份额，成为最大受益人 [13]