澳大利亚央行货币政策立场与讨论 - 澳大利亚央行在12月8日至9日的政策会议上将现金利率维持在3.6%不变 [1] - 政策委员会讨论了在通胀风险抬头的背景下，2026年可能需要转向加息的情形 [1] - 未来的任何政策调整都将取决于经济数据 [1] 经济前景与通胀评估 - 澳大利亚央行指出经济前景存在“不确定性”，货币政策在多大程度上仍具限制性也不确定 [1] - 委员们对近期的通胀趋势表示担忧，认为通胀可能比目前评估更为持久 [1] - 如果通胀持久性成为现实，可能助长市场对价格压力的预期，并进一步削弱家庭购买力 [1] - 委员们认为，现在判断通胀是否会比央行11月发布最新预测时所预期的更为持久还“为时过早” [1] - 经济似乎存在“一定程度的需求过剩” [1] 政策历史与当前重心 - 澳大利亚央行在2月至8月期间累计降息75个基点 [1] - 当前政策重心正转向抑制通胀压力抬头 [1] - 政策委员会承认，此前宽松行动的影响“尚未完全显现” [1] 政策评估与市场预期 - 央行仍在努力评估其政策设置是否适合当前物价再次飙升的经济形势 [2] - 行长Michele Bullock两周前把进一步降息排除在了选项之外 [2] - 决策者态度谨慎，迄今成功引导经济实现软着陆，失业率处于历史低位，仅略高于4% [2] - 货币市场定价显示，澳大利亚央行的下一步行动料为加息，最早可能在2月实施 [2] - 澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行的经济学家预测，在2月举行的2026年首次会议上，央行将把利率上调至3.85% [2] 潜在政策路径 - 如果金融环境仍略显限制性，并且有证据表明通胀压力明显回升很大一部分源于波动性或暂时性因素，那么将现金利率维持在当前水平一段时间可能足以使经济保持接近平衡的状态 [2]