文章核心观点 - 贵金属板块表现强势，由多重宏观与结构性因素共同驱动，其上涨行情具备中长期逻辑支撑 [1][2] 市场表现 - A股贵金属板块指数早盘上涨2.6%，黄金子板块表现尤为突出 [1] - 伦敦现货黄金价格在亚洲交易时段一度触及每盎司4320美元，创下近三个月新高，白银价格同步走强 [1] - 易方达黄金ETF早盘涨幅达0.85%，近6月累计上涨27.31%，年内回报高达60.54% [2] 驱动因素分析 - 市场对美联储将于2026年上半年开启降息周期的预期持续发酵，美元指数延续弱势，为以美元计价的黄金提供上行动力 [1] - 红海航运通道紧张局势再度升级，叠加部分产油国宣布延长减产协议，共同推升市场避险情绪 [1] - 全球央行购金趋势未改，世界黄金协会数据显示2025年第三季度全球官方黄金储备继续保持净增长，为金价提供结构性支撑 [1] - 黄金作为终极避险资产与抗通胀工具的长期逻辑稳固，受益于全球央行持续购金、美联储降息预期升温及地缘风险溢价抬升 [2] 资金流向与产品特征 - 易方达黄金ETF近10个交易日获资金净流入1.8亿元，最新规模增长355.6亿元，年内净流入额高达127.54亿元，显示资金中长期配置意愿坚定 [2] - 该ETF流动性位居同类前列，紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约，直接挂钩高纯度实物黄金价格，无个股风险，纯正反映国内现货市场走势 [2] 投资工具分析 - 通过配置如易方达黄金ETF的公募基金产品，能有效捕捉黄金市场趋势性机会，具备门槛低、流动性好、风险相对分散的优势 [2] - 此类产品可作为资产配置中对抗通胀和规避风险的重要工具 [2]