核心观点 - 公司作为行业领先的期货公司，正通过构建“优质产品货架”、打造一站式风险管理服务体系、推动经纪业务向“综合服务风险管家”转型、深化“研究驱动”以及服务国家战略等多项举措，巩固其核心竞争壁垒并拓展高质量发展新空间，致力于在服务国家战略和实体经济中贡献专业力量 [1][2][4][5][6][7] 资产管理业务 - 截至2025年10月末，公司资产管理规模在中国基金业协会期货公司资产管理业务规模排名中位居前列，行业地位稳固 [1] - 公司已构建覆盖固收、期权及多资产配置的“优质产品货架”，其中固收产品线规模可观 [1] - 在期权策略领域，“权银河”系列产品曾连续9年稳健收益，量化期权策略“星耀”产品表现优异且稳健性突出，该业务已连续多年荣获行业权威奖项 [1] 风险管理子公司业务 - 公司通过全资子公司银河德睿资本管理有限公司开展风险管理业务，形成了场外衍生品、期现业务与做市业务三大板块协同发展的格局 [2] - 在场外衍生品业务方面，银河德睿拥有商品和个股场外衍生品业务双牌照，覆盖境内外主流交易所品种，并建立了高效集成的一站式服务体系；2025年，公司以“个股北向OTC交易”和“商品南北向交易”为抓手，助力打造集团“跨境一户通全球”综合服务体系 [2] - 在做市业务板块，银河德睿是国内资质最全的做市商之一，拥有国内七大交易所共64个品种的做市商资格；2025年，公司上线自研做市系统，显著提升了做市质量与市场活跃度，盈利能力稳步增强 [2] - 在期现业务方面，公司聚焦贵金属、黑色金属、能源化工、农产品、有色金属及新能源等多个产业板块，并拥有五大品种的贸易商厂库资质，形成全链路客户生态闭环体系 [3] 经纪业务转型 - 公司致力于将经纪业务从“通道服务”向“综合服务风险管家”升级，成为连接期货市场与实体企业需求的桥梁 [4] - 转型举措之一是通过优化全国网点布局，将专业服务深度嵌入产业链，并运用“银河慧眼”投研小程序、套保投研平台等数字化工具强化投研赋能，构建了以客户为中心的分类分级服务体系 [4] - 转型举措之二是以数字化重塑服务竞争力，公司完成了智能体开发平台升级与数据中台初步建设，推动智能问答、业务协同与数据集中管理，提升投研系统与移动终端服务能力 [4] - 2025年1月至10月，公司精准服务中小微企业数量、套期保值成交金额均大幅增长，同时落地多项全国首创农业项目 [4] 服务实体经济与社会责任 - 公司深耕风险管理主业，2017年至今在全国范围内开展了近千个“保险+期货”项目，累计覆盖农产品335万吨，实现赔付12.35亿元，直接惠及农户超过46万户 [5] - 公司连续8年在定点帮扶县甘肃静宁开展郑州商品交易所苹果“保险+期货”项目，累计为6.24万户（次）果农的27.69万亩苹果提供价格风险保障，实现赔付1.43亿元 [5] - 公司聚焦乡村振兴国家战略，2017年至今在贵州省施秉县、榕江县等乡村振兴重点地区，累计投入公益帮扶资金1957万余元，并通过消费帮扶采购贫困地区特色农产品537万余元 [5] - 公司形成了以金融专业能力“主业赋能”与以多元帮扶举措“公益帮扶”相结合的双轮驱动服务模式 [5] 研发能力与创新 - 公司将研究所定位为发展的“智库引擎”与“创新先锋”，致力于构建“银河大投研”体系，推动宏观金融研究与产业链研究贯通、主观研究与量化策略融合、传统研究方法与人工智能技术赋能 [6] - 研究所的核心价值体现在四个层面：为客户提供预见性建议的“解码器”、为企业提供全周期风险管理服务的“赋能者”、驱动各业务增长并孵化新模式的“引擎”、布局新兴领域的“前沿哨” [6] - 为巩固核心壁垒，公司持续升级人才梯队知识结构，并重塑科技与创新驱动力，转向依靠技术系统和数据智能驱动的发展模式 [6] 行业趋势与未来规划 - 我国期货市场正处在功能深化、角色重塑的关键阶段，成为服务国家战略、维护经济金融稳定的重要金融基础设施；行业竞争核心已全面转向以专业能力、科技赋能和全球布局为核心的综合实力竞争 [7] - 公司2026年战略部署将紧密围绕“服务国家战略”，聚焦三大核心：一是深化产业服务，在保障粮食、能源资源、金属等领域提供精准深度的风险管理综合解决方案；二是推动科技与业务深度融合，以数字化、智能化驱动服务模式与业务创新，构建线上服务生态；三是优化业务结构，拓展发展新空间，并依托集团资源稳步推进国际化布局 [7] - 公司将始终坚守合规风控生命线，持续完善“全覆盖、穿透式”的全面风险管理体系 [7]