文章核心观点 - 有色金属板块表现强劲，相关ETF价格创上市新高，板块内多个细分领域龙头公司股价上涨 [1][3] - 贵金属价格受地缘政治紧张与货币政策预期推动屡创新高，工业及能源金属则受益于能源转型、AI革命及战略储备三大长期驱动力 [4][6] - 分析认为有色金属可能正处“超级周期”，在弱美元、政策托底及产业升级背景下，行情有望持续，通过指数化投资可把握板块整体机会 [6][7] 市场表现 - 12月23日，有色金属板块继续上涨，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格盘中涨超0.6%，创上市以来新高 [1] - 黄金龙头山东黄金领涨超4%，西部黄金、中金黄金涨逾1% [3] - 小金属龙头云南锗业、中矿资源涨超2%，权重股紫金矿业、中国铝业股价亦上涨 [3] - 根据表格数据，涨幅居前的成分股包括：山东黄金（+4.18%）、云南锗业（+2.06%）、中矿资源（+2.01%）、雅化集团（+1.94%）、赤峰黄金（+1.89%）、南山铝业（+1.87%）、中金黄金（+1.80%）、厦门钨业（+1.86%）、博威合金（+1.71%）[4] 贵金属驱动因素 - 国际金银价格屡创历史新高，地缘政治紧张（如伊以局势、美委关系升级）推升避险需求 [4] - 年初迄今，黄金价格已累计上涨逾60% [4] - 金价强势主要源于：12月降息落地、失业率高于预期叠加CPI低于预期致1月降息预期升温、日本央行加息靴子落地 [5] - 长期看，货币信用格局重塑持续，美国大而美法案通过后财政赤字率将提升，中国黄金储备偏低，央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行 [5] 工业与能源金属驱动因素 - 2025年，铜、铝、钴、锂等工业金属和能源金属涨幅良好，背后有三大推手 [6] - 第一，能源转型：电动车、光伏需要大量有色金属 [6] - 第二，AI革命：数据中心、算力基建离不开有色金属 [6] - 第三，战略储备：大国博弈背景下，有色金属等资源是战略底气 [6] 行业周期展望 - 有色金属的“超级周期”能持续多久，取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果 [6] - 从这三个条件来看，2026年有色金属超级周期大概率还会持续 [6] - 弱美元周期、政策托底、产业升级共同作用，股市机会成本下降，风险溢价改善，面对“春季行情”可积极把握 [6] - 不同有色金属的景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免 [7] - 通过全覆盖整个板块的指数化投资（如跟踪中证有色金属指数的有色ETF华宝），可以更好地把握板块贝塔行情，分散投资单一金属行业的风险 [7]