核心观点 - 瑞银研报认为国泰航空管理层对2025年综合财务表现将超越去年的预测优于预期 公司2024年纯利96亿港元为2011年以来最高水平 瑞银重申国泰为亚太航空板块首选股份之一 予目标价14港元及“买入”评级 [1] 财务表现与预期 - 尽管基数已处于高位 国泰航空管理层预计2025全年综合财务表现将超越2024年 [1] - 管理层未具体说明2025财年盈利增长幅度 但瑞银认为该预测可视为优于预期 [1] - 国泰航空2024年纯利为96亿港元 为2011年以来的最高水平 [1] - 瑞银相信 国泰2025财年盈利超出预期将预示每股股息也可能胜预期 [1] - 根据公司股息政策 约一半的利润（扣除非现金特殊项目）将以股息形式派发 [1] 市场反应与投资观点 - 瑞银预期国泰股价将对2025财年盈利预测超预期而作出正面反应 [1] - 瑞银重申国泰为其在亚太航空板块中的首选股份之一 [1] - 瑞银予国泰航空目标价14港元 评级为“买入” [1]