行业政策与战略导向 - 中央经济工作会议明确将“深入整治‘内卷式’竞争”作为明年改革攻坚、增强高质量发展动力的重点任务之一 [1] - 光伏行业的“反内卷”探索与最高决策层的战略部署同频共振，行业正从“成本竞争”迈向“价值创造” [1] - 中央经济工作会议部署“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，并强化企业创新主体地位 [4] - 中央经济工作会议将建设强大国内市场置于明年八项重点任务之首，对光伏行业意味着内需市场需注重与新型电力系统融合的“质量”及下游应用场景多元化 [4] “内卷”问题根源与治理思路 - “内卷”本质是市场秩序和资源配置效率的扭曲，治理关键在于建设统一大市场，破除地方保护 [1] - 对光伏行业而言，“内卷”意味着严重的供需失衡与价格踩踏，企业陷入低价竞争恶性循环，侵蚀全行业利润率，危及产业长期创新根基 [1] - 问题的根源在于供需失衡，需要从需求侧加大提振力度，推动供需在更高水平实现动态平衡 [2] - 行业通过建立覆盖全产业链的信息监测与拉通机制，实现信息透明化，引导企业决策更迅速科学，将行业从无序竞争的“纳什均衡”拉向互利合作的“帕累托改进” [2] 行业自律调整与市场成效 - 行业龙头企业依据协会提供的真实市场信息，自发、理性地调降开工率，行为迅速传导至市场终端 [2] - 2025年1月至11月，跟踪的招标项目140个（总容量116.69吉瓦）、中标项目109个（136.49吉瓦），投标、中标的组件均价整体呈现稳中略有提升的趋势 [2] - 硅料环节N型复投料成交均价从7月初的3.54万元/吨一路走高，至11月下旬已回升至5.36万元/吨 [3] - 2025年上半年，光伏产业链各环节产能利用率出现分化调整：硅片环节平均产能利用率维持在38.7%，电池环节维持在45.7%左右，组件环节维持在48.3% [3] - 国家统计局在解读11月份PPI数据时指出，“综合整治‘内卷式’竞争成效显现”，其中“光伏设备及元器件制造价格同比降幅……已连续多个月收窄” [3] 资本市场表现与市值变化 - 截至2025年11月30日，A股136家上市公司与2家港股上市企业总市值逐步提升至29679.6亿元，较4月增幅39.57% [3] - 其中，多晶硅企业市值增长尤为明显，达到283.99亿元，相较4月增长52.1% [3] - 整个三季度行业市值环比提升24.4%，多晶硅企业市值环比提升39.3% [3] 产业治理创新与平台建设 - 北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”正式落地 [4] - 该平台由相关主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起，被视为破解光伏“内卷式”恶性竞争的关键之一 [4] - 平台拟采取“承债式收购+弹性利用产能”的双轨模式运行，通过“政府引导+行业协同+市场化并购”的路径，以产业链源头环节为抓手探索整治全行业问题 [5] - 经济金融层面，该平台承接数百亿元级潜在债务，可帮助化解银行与供应商危机，推动价格回归合理区间，恢复全产业链“造血”功能 [5] - 产业战略层面，旨在扭转亏本出口、“内卷外化”困局，使企业盈利后可持续投入研发，巩固全球核心竞争力 [5] - 制度创新层面，作为“有效市场+有为政府”结合下的治理探索，若成功能为其他深陷内卷式恶性竞争的行业提供可复制范本 [6] 未来展望与发展方向 - 光伏行业短期企稳是高质量发展的新起点，行业展望2026年寄望于企业竞争回归价值本源，从“价格战”转向“价值战” [4] - 转型的核心动力是创新驱动，需以差异化技术构建护城河 [4]