文章核心观点 - 中央经济工作会议释放的内需刺激信号与A股年末日历效应共同作用，以国证价值100指数为代表的低估值优质资产正迎来政策与市场的双重布局窗口 [1] 内需政策利好与行业契合度 - 中央经济工作会议将“扩大国内需求”置于首要位置，重点推进大规模设备更新和消费品以旧换新，并安排5000亿元超长期特别国债支持内需扩容 [2] - 会议首次明确将促进经济稳定增长和物价合理回升作为货币政策重要考量，旨在改善企业盈利预期并稳定居民消费决策，利好家电、汽车等大宗消费 [2] - 国证价值100指数前三大行业为家用电器、银行、有色金属，合计占比近50%，与以旧换新、大宗消费升级及稳物价政策导向高度契合 [2] 年末日历效应与风格轮动 - 历史数据显示，2005年以来12月下半月价值风格指数表现显著优于成长风格 [3] - 具体数据：上证综指上涨概率50%，涨幅均值1.2%；沪深300上涨概率55%，涨幅均值1.08%；中证500上涨概率45%，涨幅均值-0.11%；创业板指上涨概率40%，涨幅均值-0.84% [3][4] - 政策红利改善顺周期行业盈利基本面，叠加年末资金偏好价值风格，形成“盈利+估值”双重动力，加速低估值资产修复 [4] 指数特征与历史表现 - 国证价值100指数采用“低估值+高分红+高自由现金流率”筛选标准，锁定低估优质企业 [4] - 指数当前股息率为5.1%，高于中证红利的4.6%和国证自由现金流的3.3%，提供更厚安全垫 [5] - 长期业绩：自2013年以来年化收益率17.3%，风险收益比0.81，优于中证红利（年化11.1%，风险收益比0.55）和沪深300（年化7.4%，风险收益比0.36） [5] - 近期表现：10月以来国证价值100指数上涨6.8%，表现优于中证红利（-0.2%）和国证自由现金流（4.9%） [7] 指数长期收益数据 - 最近10年累计收益317.1%，最近5年累计收益117.4%，最近3年累计收益75.6%，最近1年收益15.5%，2025年以来收益15.0% [7] - 自发布以来年化收益率超过17% [9]