美联储官员关于利率政策走向的辩论 - 美联储理事斯蒂芬·米兰警告，如果美联储不能在未来一段时间内继续降息，美国经济将面临陷入衰退的真实风险[1] - 米兰指出失业率的上行趋势已超出部分人预期，货币政策制定者应考虑采取更为宽松的立场以避免就业市场过度恶化[1] - 米兰自今年九月加入美联储理事会以来立场偏“鸽”，在过去三次各降息25个基点的会议上均支持更激进的50个基点降息[3] 美联储内部的政策立场分歧 - 米兰对于即将于一月底举行的下一次会议态度出现调整，认为采取50个基点大幅降息的必要性已经降低，尚未作出最终投票决定[3] - 包括克利夫兰联储主席贝丝·哈马克在内的多位官员倾向于在未来几个月内维持利率不变，主张至少到明年春季之前无需调整当前处于3.5%至3.75%区间的基准利率[3] - 哈马克主张应等待更明确的信号，如通胀率持续向2%的目标水平回落或劳动力市场出现更显著的疲软迹象后再决定政策动向[3] 美联储面临的决策困境与市场展望 - 美联储决策困境在于：过早或过快放松政策可能令抑制通胀的努力前功尽弃，而过度紧缩又可能扼杀经济增长动能[6] - 市场分析认为美联储明年的利率路径将取决于未来几个月通胀、就业、消费等一系列关键经济数据的表现[6] - 一月底的会议将成为观察美联储政策天平如何倾斜的第一个关键窗口[6]